越剑智能（603095）2026年中报简析：净利润同比下降52.29%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期越剑智能（603095）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.4亿元，同比下降17.11%，归母净利润2988.01万元，同比下降52.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.03亿元，同比下降5.36%，第二季度归母净利润1566.31万元，同比下降46.49%。本报告期越剑智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达420.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率11.9%，同比减27.68%，净利率5.54%，同比减42.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计2212.94万元，三费占营收比4.1%，同比增19.2%，每股净资产9.11元，同比减1.03%，每股经营性现金流0.21元，同比增2769.03%，每股收益0.12元，同比减52.3%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-48.19%,原因:本期公司增加购买理财产品，银行存款相应减少。
2. 应收票据变动幅度为-79.02%,原因:本期部分银行承兑汇票到期。
3. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-49.89%,原因:本期有笔大额存单到期。
4. 其他流动资产变动幅度为-86.71%,原因:本期有笔一年期定期存款到期。
5. 在建工程变动幅度为-63.28%,原因:部分车间改造完成转固定资产。
6. 交易性金融资产变动幅度为88.92%,原因:本期公司增加购买理财产品。
7. 应收款项融资变动幅度为71.43%,原因:本期公司收到的银行承兑汇票增加。
8. 预付款项变动幅度为106.54%,原因:本期预付进口原材料供应商的货款增加。
9. 其他应收款变动幅度为51.52%,原因:本期其他往来款增加。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-37.76%,原因:上年年终奖本期支付。
11. 其他流动负债变动幅度为-42.91%,原因:本期待转增值税销项税额减少。
12. 应付票据变动幅度为55.03%,原因:本期公司使用银行承兑汇票支付货款的比例增加。
13. 其他应付款变动幅度为124.86%,原因:本期应付的暂收款增加。
14. 营业收入变动幅度为-17.11%,原因:本期下游市场需求有所下降，公司产品销量减少。
15. 营业成本变动幅度为-12.59%,原因:本期营业收入减少。
16. 销售费用变动幅度为-8.0%,原因:本期公司销售额下降，销售人员薪酬减少。
17. 管理费用变动幅度为-7.72%,原因:本期部分折旧与摊销计入营业成本。
18. 财务费用变动幅度为113.67%,原因:本期银行存款减少及利率下降。
19. 研发费用变动幅度为-22.75%,原因:本期按照项目进度，研发直接投入减少。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为2769.03%,原因:本期公司使用银行承兑汇票支付货款的比例增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为5.77%,原因:本期银行理财金额减少。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为93.58%,原因:本期公司未实施利润分配。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.96%，资本回报率不强。去年的净利率为8.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.26%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为0.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额8.63亿元，累计分红总额6.20亿元，分红融资比为0.72。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.8%/14%/11.6%，净经营利润分别为4848.65万/9854.02万/8537.8万元，净经营资产分别为8.31亿/7.04亿/7.38亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/-0.05/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1377.44万/-6442.64万/7025.54万元，营收分别为7.1亿/12.95亿/10.64亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达420.76%）

本文数据来源于越剑智能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。