截至2026年8月21日收盘，威胜信息（688100）报收于25.66元，较上周的29.09元下跌11.79%。本周，威胜信息8月18日盘中最高价报27.26元。8月17日盘中最低价报25.0元，股价触及近一年最低点。威胜信息当前最新总市值126.17亿元，在通信设备板块市值排名38/85，在两市A股市值排名1472/5210。
本周关注点
- 来自机构调研要点：公司对下半年经营恢复有信心，国网、南网及省网招标将于Q3-Q4集中释放。
- 来自机构调研要点：6月末在手合同达38亿元，全年可出库订单充足，支撑收入结转。
- 来自公司公告汇总：公司首次回购股份150万股，支付资金3887.9万元，用于员工持股或股权激励。
- 来自业绩披露要点：2026年上半年营收10.67亿元，净利润2.02亿元，同比分别下降22.02%和33.68%。
- 来自机构调研要点：通信模块海外业务同比增长18倍，光模块送测推进中，明年一季度有望商业化。
机构调研要点
上半年业绩承压主要因电网招标批次延期导致订单未按期落地，属行业性因素而非公司经营问题。公司基本面稳健，推出43款新品，新品收入占营收67.8%；研发投入占比10.26%，同比提升2.7个百分点；6月末在手合同38亿元，订单储备充裕。台区治理、输电线路在线监测等新业务实现翻倍增长，通信模块海外业务同比增长18倍。
“双碳”目标推动电力系统向“双向互动”转型，需构建“可观、可测、可调、可控”的数字电网。行业投资重心正从传统用电信息采集向配网数字化、数智电网迁移。国家“十五五”规划新型电力系统总投资超12万亿元，其中国网、南网投资约5万亿元，配网投资1.6万亿—1.8万亿元，配网数智化投资0.6万亿—0.8万亿元，配网升级为核心增量方向。
公司对下半年经营恢复有信心，主要基于：国网总部营销计量项目预计10月启动招标，南网下半年启动集中招标，省网自7月进入招标高峰期，Q3-Q4将集中释放；6月末在手结转合同38亿元，叠加新增合同，全年可出库订单充足；台区治理、在线监测等新业务保持翻倍增长，支撑业绩修复。
配网数字化是未来5年核心增量赛道，公司基于“通感算融合”技术底座，布局五大解决方案：输电智能感知、变压器在线监测、台区智能感知与自愈、配微I协同、新型电力负荷调控。上半年台区治理和在线监测业务实现翻倍增长，产品覆盖全国多省，取得头部市场份额。
公司芯片技术积累深厚，累计出货超3000万片。2025年研制高精度感知芯片，通感融合芯片已流片成功并进入小批量试点。下一步将推通感算融合SOC芯片，集成通信、感知与边缘I计算单元，支持端侧I智能。新芯片将在下半年南网招标中部分导入，2027年比重逐步提升。
光模块已完成10G至1.6T全系列样机研发，提交8项国际检测，满足海内外市场准入。运营商总部送检通过后将推进省公司投标；正对接2家头部IDC/云厂商开展400G和800G模块送测，验证顺利预计明年一季度完成，推动商业化落地。光模块与公司动环监测、智慧消防等产品形成“算电融合”协同，拓展数据中心第二曲线。
海外业务增长强劲，通信模块批量交付近5000万元，同比增长18倍；中标中东水务公司智能水表、非洲科摩罗水务数字化项目。未来增长动力来自三方面：全球MI设备更新及配网延伸场景、水资源短缺地区智慧水务改造需求、东南亚中东数据中心建设带来的基础设施机会。
智慧水务是非电网主赛道之一。国家1.2万亿国债中8000亿元投向水网建设，要求管网漏损率控制在9%以内，带动系统平台、超声波水表、漏水治理等需求。海外多国面临高漏损率问题，公司已在中东、非洲实现项目突破，具备从终端到系统的全栈能力，力争落地多个千万级总包项目。
上半年经营现金流净流出1亿元，主因战略性备货锁价，采购支出同比增2.76亿元，销售回款基本持平，属阶段性现象。随订单交付，现金流将回归常态。公司资金充裕，无流动性风险。
公司重视股东回报，上半年完成第3轮股份回购，购回175.23万股，耗资5000万元；上市以来累计回购1829.85万股，耗资近5亿元，其中831.48万股已注销增厚EPS；回购加分红累计回馈股东17亿元，为IPO募资净额的2.8倍，体现对公司长期价值的信心。
公司公告汇总
2026年半年度报告显示，截至报告期末，公司总资产57.44亿元，较上年末增长0.95%；归属于上市公司股东的净资产36.00亿元，增长1.71%。上半年实现营业收入10.67亿元，同比下降22.02%；利润总额2.29亿元，同比下降35.80%；归母净利润2.02亿元，同比下降33.68%；扣非归母净利润1.97亿元，同比下降34.02%。经营活动现金流净额-1.00亿元，同比减少156.29%。加权平均净资产收益率5.66%，同比下降3.52个百分点。基本每股收益0.41元/股，同比下降33.87%。研发投入占营收比例10.26%，同比增加2.71个百分点。
第四届董事会第三次会议审议通过豁免通知期限及以集中竞价方式回购股份的议案。公司拟使用自有资金1.5亿至2.0亿元，通过上交所系统回购A股股份，回购价不高于43元/股，所回购股份用于股权激励或员工持股计划。本次回购无需提交股东大会审议。
公司发布回购报告书，拟以集中竞价方式回购股份，资金总额1.5亿至2.0亿元，资金来源为自有资金。回购价格不超过43元/股，期限为董事会审议通过之日起12个月内。回购股份拟用于股权激励或员工持股计划，并在回购结果公告后三年内转让；若未使用完毕，剩余股份将注销。公司已开立回购专用证券账户，账号B885262371。
公司于2026年8月19日首次回购股份150万股，占总股本0.31%。回购价格区间为25.43元/股至26.15元/股，支付资金总额38,878,929.74元（不含交易费用）。本次回购用于员工持股计划或股权激励，回购价格不高于43元/股，回购期限为2026年8月17日至2027年8月16日。本次回购符合相关法规及方案规定。
公司披露董事会决议前一交易日（2026年8月17日）登记在册的前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况。前十名股东与前十名无限售条件股东名单一致，包括威胜集团有限公司、威佳创建有限公司、邹启明等，持股数量和比例分别列示。
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