鼎际得2026年半年报：POE业务贡献增量，业绩爆发式增长

蓝鲸新闻8月24日讯，8月24日，鼎际得(603255.SH)公布2026年中报，公司依托聚烯烃催化剂、抗氧剂及新投产的POE高端新材料业务协同发力，受益于第二增长曲线成型及传统业务提质增效，报告期业绩实现爆发式增长；同时，经营性现金流大幅改善，资产结构因项目转固发生显著变化。财报数据显示，报告期公司实现营业收入7.04亿元，同比增长60.51%；归母净利润0.44亿元，同比增长931.10%；扣非净利润0.43亿元，同比增长1339.77%。经营活动产生的现金流量净额为2.97亿元，上年同期为净流出0.77亿元，主要系销售增长带来现金流入增加及收到增值税留抵退税所致。期末总资产69.73亿元，较上年度末增长4.39%，主要受在建工程转固影响。营收与利润同步大幅增长，且盈利质量显著提升，主业盈利能力得到实质性改善。从业务结构看，公司核心收入来源包括高效催化剂、抗氧剂单剂及复合助剂，以及本期新增的聚烯烃弹性体（POE）产品。报告期内，子公司石化科技POE项目一期1号线于2025年10月正式投产后稳定运行，本期实现POE产品销售收入约2.94亿元，成为驱动业绩增长的核心引擎。传统业务方面，抗氧剂单剂实现收入2.52亿元，催化剂实现收入0.61亿元，复合助剂实现收入0.87亿元。得益于行业供需格局改善及产品结构优化，公司综合毛利率较上年同期有所提升，规模化生产优势进一步释放。业绩大幅增长主要得益于两方面因素：一是POE新材料业务顺利爬坡并贡献实质业绩增量，装置运行稳定性和产品良率持续提升，产品已覆盖光伏胶膜、汽车改性等领域，并与多家行业龙头企业达成合作；二是传统催化剂和抗氧剂业务通过全流程精细化管理和工艺优化，有效对冲原材料价格波动，单位能耗下降，盈利能力显著改善。此外，研发投入同比增加62.56%至1448万元，主要用于POE新牌号开发及催化剂性能升级，为长期竞争提供技术支撑。展望后续，全球高分子材料行业在新能源汽车、光伏等领域的需求持续增长，特别是POE在光伏胶膜中的应用占比提升，为公司新材料业务提供了广阔市场空间。公司凭借“乙烯-α-烯烃-POE”一体化产业链布局及自研茂金属催化剂技术，在成本控制和技术自主性上具备竞争优势。然而，公司仍面临产品价格波动、原材料成本上升及市场竞争加剧的风险，且POE作为新业务，其产能消化和市场认可度仍需时间验证。后续需重点关注POE产品的销量增速、毛利率稳定性以及传统业务在行业周期波动中的盈利韧性。