梅安森（300275）2026年中报简析：净利润同比下降9.24%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期梅安森（300275）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.13亿元，同比下降4.26%，归母净利润2607.27万元，同比下降9.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.26亿元，同比下降0.03%，第二季度归母净利润1497.45万元，同比下降5.49%。本报告期梅安森公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达916.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.34%，同比减6.08%，净利率12.47%，同比减3.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计3688.43万元，三费占营收比17.3%，同比减15.87%，每股净资产3.12元，同比增3.05%，每股经营性现金流0.17元，同比增1868.79%，每股收益0.08元，同比减10.08%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-6.63%,原因:公司积极催收应收账款，回款增加。
2. 存货变动幅度为-15.35%,原因:在建项目陆续完工结转成本。
3. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:归还了短期银行借款。
4. 合同负债变动幅度为30.94%,原因:预收的货款增加。
5. 长期借款变动幅度为66.24%,原因:上年末一年内到期的长期借款转入一年内到期的非流动负债。
6. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:开具的银行承兑汇票全部兑付。
7. 其他应付款变动幅度为-41.51%,原因:支付了挂账的往来款及员工报销款。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-48.36%,原因:归还了部分长期借款，重分类转入的“一年内到期的长期借款”减少。
9. 财务费用变动幅度为-43.15%,原因:银行借款减少致借款利息费用下降。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1870.73%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-209.38%,原因:购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-190.57%,原因:归还银行借款支付的现金大幅增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.19%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为9.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.71%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-10.86%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额5.36亿元，累计分红总额1.16亿元，分红融资比为0.22。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.1%/9.8%/7.7%，净经营利润分别为4493.73万/5585.03万/4094.35万元，净经营资产分别为5.54亿/5.71亿/5.33亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.95/0.87/0.92，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.09亿/4.33亿/4.01亿元，营收分别为4.31亿/5.01亿/4.35亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.22%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达916.78%）

本文数据来源于梅安森2026年中报，仅供参考不构成投资建议。