德新科技（603032）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期德新科技（603032）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.08亿元，同比上升22.69%，归母净利润5337.79万元，同比上升138.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.6亿元，同比上升3.91%，第二季度归母净利润2826.95万元，同比上升20.67%。本报告期德新科技盈利能力上升，毛利率同比增幅12.1%，净利率同比增幅50.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.92%，同比增12.1%，净利率19.61%，同比增50.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计3607.9万元，三费占营收比11.7%，同比减17.91%，每股净资产5.09元，同比增6.11%，每股经营性现金流0.23元，同比增24.06%，每股收益0.23元，同比增130.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-50.03%,原因:本期末公司调整现金管理策略。
2. 交易性金融资产变动幅度为96.34%,原因:本期末存放于银行理财的资金增加。
3. 应收票据变动幅度为68.65%,原因:精密制造板块收到的客户商业承兑汇票较多。
4. 预付款项变动幅度为-51.09%,原因:公司支付的预付采购款减少。
5. 存货变动幅度为49.34%,原因:本期末发出商品和原材料库存增加。
6. 其他流动资产变动幅度为520.46%,原因:本期待抵扣税费增加。
7. 在建工程变动幅度为365.34%,原因:本期末设备安装及装修项目增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为183.75%,原因:预付的工程设备款增加。
9. 应付账款变动幅度为33.25%,原因:本期购买的原材料增加。
10. 预收款项变动幅度为-41.87%,原因:本期预收租户租金减少。
11. 合同负债变动幅度为-38.79%,原因:本期对客户的预收款减少。
12. 应付职工薪酬变动幅度为-42.17%,原因:上年度计提的年度奖金及超额业绩奖励已发放，本期末计提的奖金仅为半年度奖金。
13. 应交税费变动幅度为50.07%,原因:计提应交企业所得税增加。
14. 其他流动负债变动幅度为67.49%,原因:本期未终止确认的应收票据增加。
15. 其他综合收益变动幅度为-192.23%,原因:本期外币财务报表折算差额影响。
16. 营业收入变动幅度为22.69%,原因:公司精密模具板块业务下游市场需求回暖，公司凭借稳定的产品质量、及时的交付能力与优质的客户服务实现经营业绩增长。
17. 营业成本变动幅度为14.15%,原因:精密模具板块营业收入增加。
18. 销售费用变动幅度为-8.27%,原因:精密模具板块加强费用管控。
19. 管理费用变动幅度为13.0%,原因:精密模具板块和精密自动化板块增加新业务。
20. 财务费用变动幅度为-45.25%,原因:本期贷款本金下降。
21. 研发费用变动幅度为-12.18%,原因:公司冲回股权激励费用。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为23.91%,原因:本期支付的超额业绩奖励较上年同期减少2,011.02万元及本期支付的各项税费较上年同期增加735.92万元。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.11%,原因:本期理财净支出较上年同期减少10,453.62万元。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-195.66%,原因:借款筹资净额较上年同期减少4,180.67万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.82%，资本回报率不强。去年的净利率为10.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-10.17%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额1.94亿元，累计分红总额5417.38万元，分红融资比为0.28。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.1%/--/6%，净经营利润分别为1.09亿/-1.47亿/5839.17万元，净经营资产分别为9.07亿/8.44亿/9.79亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.63/0.56，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.28亿/2.28亿/3.13亿元，营收分别为5.62亿/3.64亿/5.58亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达506.5%）

本文数据来源于德新科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。