横店东磁（002056）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期横店东磁（002056）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入123.42亿元，同比上升3.41%，归母净利润9.48亿元，同比下降7.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入68.63亿元，同比上升2.23%，第二季度归母净利润5.62亿元，同比上升0.09%。本报告期横店东磁公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达228.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.7%，同比减13.33%，净利率7.09%，同比减35.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.81亿元，三费占营收比5.52%，同比增410.28%，每股净资产6.52元，同比增1.7%，每股经营性现金流0.45元，同比减57.12%，每股收益0.59元，同比减7.81%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为184.16%,原因:汇兑损益波动。
2. 所得税费用变动幅度为-61.52%,原因:公司盈利波动使得应纳税所得额相应波动，同时利润结构发生变化致综合税率下降。
3. 研发投入变动幅度为59.88%,原因:公司各年度对研发项目的数量、进度、支出计划不同，各期研发费用列支存在波动。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-57.12%,原因:1、公司办理银行票据等业务时，以定期存款质押的方式缴存保证金。因质押定期存款存期与对应业务有效期存在差异，形成现金流时间错配，进而导致保证金回流滞后。2、受2025年上半年子公司收到增值税留抵退税叠加退税率同比下降影响。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.9%,原因:投资目的定期存款的净流入减少以及公司对东阳市横店东磁股权投资基金合伙企业（有限合伙）追加投资。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为124.65%,原因:短期借款净流入增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-737.91%,原因:前述经营活动和投资活动相关原因产生的现金流量净额减少。
8. 其他收益变动幅度为102.0%,原因:增值税加计抵减同比增加。
9. 投资收益变动幅度为191.35%,原因:远期结售汇产品结汇损益波动。
10. 公允价值变动收益变动幅度为389.37%,原因:远期结售汇产品持有期间损益波动。
11. 资产减值损失变动幅度为31.39%,原因:公司计提存货跌价准备减少。
12. 归属于母公司所有者的净利润变动幅度为-7.03%,原因:人民币对欧元、美元升值，公司以外币结算的采购、销售业务产生较大的汇兑损失，使得盈利同比下滑。
13. 少数股东损益变动幅度为-125.05%,原因:公司的非全资控股公司同比亏损。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.6%，资本回报率强。去年的净利率为9.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.35%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为9.99%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报20份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额15.56亿元，累计分红总额53.84亿元，分红融资比为3.46。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为65.2%/62.4%/36.2%，净经营利润分别为18.28亿/18.28亿/21.13亿元，净经营资产分别为28.03亿/29.3亿/58.33亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.16/-0.23/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-30.9亿/-43.46亿/-15.21亿元，营收分别为197.33亿/185.59亿/225.86亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达228.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在19.39亿元，每股收益均值在1.19元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为183.20亿元，已累计从业6年24天，擅长挖掘成长股。

持有横店东磁最多的基金为景顺长城精锐成长混合A，目前规模为12.8亿元，最新净值1.7086（8月20日），较上一交易日下跌0.33%，近一年上涨41.87%。该基金现任基金经理为曾英捷。

本文数据来源于横店东磁2026年中报，仅供参考不构成投资建议。