宝光股份（600379）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宝光股份（600379）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.0亿元，同比上升9.56%，归母净利润3869.44万元，同比上升3.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.98亿元，同比上升24.21%，第二季度归母净利润2947.2万元，同比上升59.6%。本报告期宝光股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1127.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.87%，同比增11.71%，净利率5.41%，同比减12.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计5819.78万元，三费占营收比8.31%，同比减7.45%，每股净资产2.45元，同比增4.37%，每股经营性现金流0.08元，同比增177.18%，每股收益0.12元，同比增3.99%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-81.68%,原因:票据到期收款，期末余额减少。
2. 应收款项变动幅度为64.1%,原因:本期新增未到期货款，期末余额增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-38.75%,原因:票据到期收款，期末余额减少。
4. 预付款项变动幅度为44.01%,原因:预付采购款增加，期末余额增加。
5. 合同资产变动幅度为-34.99%,原因:应收质保金到期回款，期末余额减少。
6. 其他非流动资产变动幅度为42.11%,原因:一年以上应收质保金增加，期末余额增加。
7. 合同负债变动幅度为-94.63%,原因:预收项目款结算，期末余额减少。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-49.68%,原因:内退人员薪酬发放，期末余额减少。
9. 其他流动负债变动幅度为-78.43%,原因:上年末已背书未到期商承到期收款，期末余额减少。
10. 长期借款变动幅度为30.52%,原因:报告期新增固定资产投资贷款，期末余额增加。
11. 营业收入变动幅度为9.56%,原因:本期主营产品销售规模增加。
12. 营业成本变动幅度为6.43%,原因:本期收入增加，相应成本增加。
13. 销售费用变动幅度为3.9%,原因:本期工资性支出同比增加。
14. 管理费用变动幅度为-7.29%,原因:本期加强费用管理，可控费用同比减少。
15. 财务费用变动幅度为466.35%,原因:外币资产汇兑损失增加及利息收入减少。
16. 研发费用变动幅度为32.7%,原因:本期研发投入增加。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为177.18%,原因:本期票据到期托收收到的现金同比增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为31.6%,原因:投资活动产生的现金流量净额同比增加1,018万元，主要受上年收购子公司现金支出影响，本年无此事项，投资现金支出减少。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-126.0%,原因:筹资活动产生的现金流量净额同比减少1,062万元，下降126%，主要受上年收回票据保证金影响，本年无此事项，筹资现金流入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.62%，历来资本回报率一般。去年的净利率为3.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为5.62%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额1.38亿元，累计分红总额2.12亿元，分红融资比为1.53。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为66.9%/79.2%/12.7%，净经营利润分别为7244.19万/9308.48万/4952.68万元，净经营资产分别为1.08亿/1.18亿/3.9亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.06/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5482万/-9445.96万/7147.94万元，营收分别为13.49亿/14.64亿/12.61亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.01%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1127.49%）

本文数据来源于宝光股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。