天利科技（300399）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期天利科技（300399）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.77亿元，同比上升19.91%，归母净利润1290.47万元，同比上升60.9%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.51亿元，同比上升30.15%，第二季度归母净利润1103.6万元，同比上升382.13%。本报告期天利科技存货明显上升，存货同比增幅达38246.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.33%，同比增414.0%，净利率6.36%，同比增86.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计1722.93万元，三费占营收比6.22%，同比减7.15%，每股净资产2.57元，同比减1.67%，每股经营性现金流-1.32元，同比减2253.24%，每股收益0.07元，同比增75.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 存货变动幅度为7075.09%,原因:报告期公司算力服务及贸易业务存货增加影响。
2. 销售费用变动幅度为760.36%,原因:报告期新设立单位基石凯歌影响。
3. 财务费用变动幅度为325.82%,原因:存款政策调整及资金结构发生变化。
4. 所得税费用变动幅度为737.62%,原因:报告期应纳所得税费用增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-2253.24%,原因:业务结构变化、采购需求增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为1252.51%,原因:报告期理财产品赎回。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为194.34%,原因:报告期子公司分配给少数股东股利减少。
8. 投资收益变动幅度为-97.29%,原因:上年同期出售持有软通动力股票影响。
9. 公允价值变动收益变动幅度为-37.61%,原因:确认的公允价值变动收益减少。
10. 信用减值损失变动幅度为-116.72%,原因:应收款项计提坏账损失。
11. 营业外支出变动幅度为1096.95%,原因:计入营业外支出项目非流动资产处置损失增加影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-5.77%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额2.24亿元，累计分红总额6419.84万元，分红融资比为0.29。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为60.5%/0.6%/--，净经营利润分别为3780.25万/146.86万/-404.72万元，净经营资产分别为6243.68万/2.4亿/2.07亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.05/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6554.48万/2806.09万/1.82亿元，营收分别为4.44亿/5.14亿/4.88亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.31%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

本文数据来源于天利科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。