ST思科瑞（688053）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期ST思科瑞（688053）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.09亿元，同比上升7.92%，归母净利润1065.19万元，同比上升197.19%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6366.65万元，同比上升2.13%，第二季度归母净利润1412.35万元，同比上升58.94%。本报告期ST思科瑞公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达118.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率39.7%，同比减12.25%，净利率6.79%，同比增546.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计2584.86万元，三费占营收比23.72%，同比减9.66%，每股净资产15.98元，同比减0.85%，每股经营性现金流0.16元，同比增60.45%，每股收益0.11元，同比增175.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为39.31%,原因:期末部分大额存单到期转为银行存款。
2. 应收票据变动幅度为-45.0%,原因:上期末持有的大量票据本期到期兑付。
3. 其他流动资产变动幅度为-49.76%,原因:期末大额存单投资规模减少。
4. 在建工程变动幅度为1472.1%,原因:检测可靠性文昌工程中心项目开始建设。
5. 其他非流动资产变动幅度为89.41%,原因:本期预付长期资产购置款增加。
6. 应付票据变动幅度为-44.92%,原因:上期末应付票据到期公司陆续进行兑付。
7. 预收款项变动幅度为-66.01%,原因:本期末预收合同款减少。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-63.29%,原因:上期末包含年终奖未支付。
9. 应交税费变动幅度为627.56%,原因:本期收入和利润增长，应交增值税和所得税增加。
10. 其他应付款变动幅度为-54.58%,原因:本期归还了部分暂借款。
11. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:该笔借款距离到期不足一年，重分类至一年内到期的非流动负债。
12. 合同负债的变动原因:相关合同尚未完成履约。
13. 财务费用变动幅度为-30.07%,原因:租赁负债利息费用有所下降。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为60.45%,原因:本期收到的销售回款和政府补助有所增长。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为1992.28%,原因:本期到期大额存单较上期增加，新增购入大额存单较上期减少。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1182.79%,原因:本期未新增借款并偿还前期借款，同时支付租金有所增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-13.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.64%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-1.54%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额13.88亿元，累计分红总额3100.00万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.2%/--/--，净经营利润分别为4658.32万/-2481.27万/-2606.44万元，净经营资产分别为14.71亿/14.99亿/11.25亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.21/1.06/1.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.43亿/1.53亿/1.98亿元，营收分别为2.01亿/1.44亿/1.92亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：问：答交流（同类已作汇总整理）答：问交流（同类问题已作汇总整理）问公司主营业务情况如何？公司主要聚焦军用电子元器件可靠性检测方向，并通过内生研发拓展卫星和汽车电子检测。当前军工行业的订单量有所上升，同时公司在市场开拓方面有一定的成效，检测订单量实现一定增长，后续公司将持续围绕年度经营目标导向努力，通过持续推动研发技术进步，加大市场开拓力度并不断拓展市场领域，加强检测业务质量管理，以及持续加强人才引进与培养等措施实现稳步发展。问请问贵公司使用超募资金投资建设海南新项目进展情况思科瑞检测与可靠性文昌工程中心项目建设进展顺利，作为文昌航天城“1+1+8”的卫星产业集群的关键一环，项目建成后将提供的服务内容主要包括工业级元器件级检测，卫星环境可靠性测试以及大数据分析平台服务。形成卫星核心单机检测服务1,500套/年的产能规模。项目建设周期约为3年，项目逐步投产，当前建设进展顺利。问2025年、2026年一季度公司营收较同期上升，主要是受到哪些方面的影响？2025年公司营业收入同比增长33.39%，核心受益于军工行业积极赋能，武器装备项目进入集中验收与批量交付期，下游客户订单集中释放。同时公司深耕军用电子元器件可靠性检测主业，优化成都、无锡、西安区域布局，核心竞争力与承接能力持续增强。2026年一季度营收同比增17.25%，延续增长趋势。目前军工电子国产化替代加速，与航天、航空、船舶、兵器、电子等核心军工集团保持稳定合作，在手订单充足，为后续业绩持续增长提供坚实保障。问子公司江苏七维晶圆测试业务和汽车电子检测发展情况如何？子公司江苏七维已具备针对6英寸、8英寸以及12英寸等多规格的晶圆测试服务能力。江苏七维可测试的晶圆产品，主要涵盖系统级芯片（SOC）、MCU系列芯片、MEMS系列芯片、电源管理类芯片、单片控制类芯片以及MOSFET芯片等。此外，江苏七维已通过16949认证，后续可能逐步切入汽车电子检测行业。问公司预计何时申请摘帽？按照相关规定，中国证监会作出行政处罚决定书已满12个月，且公司已就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述，可以申请摘帽。公司于2025年4月份已对相应年度财务会计报告进行追溯重述，公司将在满足条件后及时提出申请，争取尽早撤销其他风险警示。问公司如何平衡短期减亏与长期研发投入、产能建设的关系？公司2025年持续实行全面预算管理，严格控制成本，降本增效。针对全面预算的管理目标，进一步加强预算的管控，力争产值利润同步增长。同时，公司围绕年度经营目标，采取了一系列措施，包括扩展检测能力与客户开拓，成功实现了1.92亿元的营业收入，确保了经营的稳定性。后续伴随项目的完成，将为公司带来新增的生产能力，推动业务的快速发展，提升公司在市场中的竞争实力，进一步巩固和强化公司在行业中的领先地位。

本文数据来源于ST思科瑞2026年中报，仅供参考不构成投资建议。