养元饮品（603156）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期养元饮品（603156）发布2026年中报。根据财报显示，养元饮品营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入35.0亿元，同比上升41.97%，归母净利润8.54亿元，同比上升14.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.43亿元，同比上升55.71%，第二季度归母净利润4630.61万元，同比下降54.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.38%，同比减9.35%，净利率24.4%，同比减19.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.69亿元，三费占营收比10.53%，同比减26.27%，每股净资产6.96元，同比减3.05%，每股经营性现金流0.55元，同比增84.32%，每股收益0.68元，同比增14.79%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为143.98%,原因:本期末预收货款集中到账，期末时点暂未进行投资。
2. 预付款项变动幅度为-80.51%,原因:预付的核桃仁货款较上年末减少。
3. 递延所得税资产变动幅度为40.86%,原因:所得税税率调整。
4. 其他非流动资产变动幅度为-97.19%,原因:上期末定期存单在本期收回。
5. 短期借款变动幅度为146.34%,原因:本期公司根据经营需要增加短期借款。
6. 应付账款变动幅度为-30.05%,原因:公司上期末应付材料款及加工费在本期支付。
7. 应交税费变动幅度为-62.33%,原因:本期末应交企业所得税较上期末减少。
8. 递延所得税负债变动幅度为320.01%,原因:本期末因理财产品公允价值变动导致确认的递延所得税负债增长。
9. 营业收入变动幅度为41.97%,原因:受2026年春节时点后移影响，公司核桃乳产品的销售旺季延后。
10. 营业成本变动幅度为53.12%,原因:营业收入增长。
11. 销售费用变动幅度为-6.25%,原因:广告及市场宣传费较上年同期减少。
12. 管理费用变动幅度为52.94%,原因:咨询及服务费用较上年同期增长。
13. 财务费用变动幅度为69.2%,原因:公司存款利息收入较上年同期减少。
14. 研发费用变动幅度为-7.45%,原因:公司研发投入较上年同期减少。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为84.32%,原因:上年末部分受限资金于本期解除限制。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为56.75%,原因:公司理财产品收回金额高于上年同期。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为18.52%,原因:公司本期取得银行借款较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.59%，资本回报率强。去年的净利率为23.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为30.72%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为11.32%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额42.36亿元，累计分红总额177.25亿元，分红融资比为4.18。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为14.67亿/17.22亿/12.6亿元，净经营资产分别为-8.76亿/-10.17亿/-3.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.3/-0.34/-0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-18.27亿/-20.43亿/-14.14亿元，营收分别为61.62亿/60.58亿/53.36亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在14.18亿元，每股收益均值在1.12元。

持有养元饮品最多的基金为食品饮料ETF天弘，目前规模为40.83亿元，最新净值0.5862（8月21日），较上一交易日下跌1.66%，近一年下跌20.32%。该基金现任基金经理为沙川。

本文数据来源于养元饮品2026年中报，仅供参考不构成投资建议。