立达信（605365）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期立达信（605365）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入30.68亿元，同比上升0.95%，归母净利润6979.16万元，同比上升0.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.91亿元，同比上升6.03%，第二季度归母净利润4991.14万元，同比上升13337.13%。本报告期立达信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达564.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.19%，同比增3.3%，净利率2.27%，同比减0.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.24亿元，三费占营收比20.35%，同比增14.54%，每股净资产7.43元，同比增1.82%，每股经营性现金流0.36元，同比增73.18%，每股收益0.14元，同比增0.72%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为220.09%,原因:受上游原材料供应商涨价影响，为锁定采购价减少采购成本的增加，增加预付款。
2. 其他应收款变动幅度为-55.07%,原因:收到前期退税款。
3. 一年内到期的其他非流动资产变动幅度为-50.58%,原因:一年内到期的大额存单于本年到期解付。
4. 长期待摊费用变动幅度为-60.70%,原因:泰国租入厂房装修费摊销到期。
5. 短期借款变动幅度为49.84%,原因:本期增加银行承兑汇票贴现。
6. 交易性金融负债变动幅度为390.80%,原因:未到期的远期外汇合约亏损增加。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-77.78%,原因:归还已到期借款。
8. 递延所得税负债变动幅度为-40.28%,原因:本期应纳税暂时性差异减少。
9. 财务费用变动幅度为525.58%,原因:本期汇兑损失同比增加。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为73.18%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-140.36%,原因:本期购买理财产品增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.27%，资本回报率不强。去年的净利率为3.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额8.48亿元，累计分红总额6.90亿元，分红融资比为0.81。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.9%/24.2%/8%，净经营利润分别为3.14亿/4.18亿/2.09亿元，净经营资产分别为15.74亿/17.25亿/25.96亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.05/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.17亿/3.22亿/6.15亿元，营收分别为66.81亿/68.07亿/68.68亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.07%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达564.43%）

本文数据来源于立达信2026年中报，仅供参考不构成投资建议。