建研院（603183）2026年中报简析：净利润同比下降291.75%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期建研院（603183）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.03亿元，同比下降6.54%，归母净利润-613.42万元，同比下降291.75%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.57亿元，同比下降9.53%，第二季度归母净利润-182.23万元，同比下降115.66%。本报告期建研院公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达8262.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率43.86%，同比减5.7%，净利率-1.29%，同比减163.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.22亿元，三费占营收比40.32%，同比增4.59%，每股净资产3.21元，同比增0.01%，每股经营性现金流0.01元，同比增150.21%，每股收益-0.01元，同比减200.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为518.77%,原因:理财增加。
2. 预付款项变动幅度为105.4%,原因:预付油卡、电费增加。
3. 其他应收款变动幅度为-75.75%,原因:天凯汇达投资分配款收回。
4. 在建工程变动幅度为53.14%,原因:基建投入增加。
5. 其他非流动资产变动幅度为39.32%,原因:预付固定资产采购款增加。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-40.57%,原因:年终绩效发放影响。
7. 应交税费变动幅度为-59.71%,原因:年度税费汇缴影响。
8. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:诉讼执行结束。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为150.21%,原因:委外/外包费用支出减少。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为70.71%,原因:天凯汇达分配款项收回以及基建付款同期减少。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为32.2%,原因:利润分配同期减少以及子公司少数股东投入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.08%，资本回报率不强。去年的净利率为2.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.81%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为1.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额7.01亿元，累计分红总额1.70亿元，分红融资比为0.24。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.9%/5.4%/1.2%，净经营利润分别为1.26亿/7355.56万/1705.04万元，净经营资产分别为11.62亿/13.55亿/14.78亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.51/0.56，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.27亿/4.66亿/4.41亿元，营收分别为8.92亿/9.08亿/7.93亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.89%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达8262.35%）

本文数据来源于建研院2026年中报，仅供参考不构成投资建议。