天奥电子（002935）2026年中报简析：净利润同比增长11.28%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天奥电子（002935）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.03亿元，同比下降4.76%，归母净利润924.56万元，同比上升11.28%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.02亿元，同比下降10.45%，第二季度归母净利润1436.29万元，同比下降2.46%。本报告期天奥电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1360.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.2%，同比减11.97%，净利率3.06%，同比增16.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计4225.99万元，三费占营收比13.97%，同比减3.54%，每股净资产3.79元，同比增2.75%，每股经营性现金流-0.09元，同比减243.33%，每股收益0.02元，同比增14.66%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 使用权资产的变动原因:使用权资产重估。
2. 合同负债变动幅度为-57.71%,原因:收入确认。
3. 租赁负债的变动原因:使用权资产重估。
4. 应收票据变动幅度为-71.01%,原因:应收票据到期收到承兑款。
5. 应收款项融资变动幅度为-84.32%,原因:本期持有以背书或贴现为目的应收票据减少。
6. 预付款项变动幅度为65.67%,原因:预付供应商货款。
7. 其他应收款变动幅度为-86.02%,原因:收回保证金。
8. 其他流动资产变动幅度为-74.29%,原因:暂估进项税开票报销。
9. 应付票据变动幅度为-61.55%,原因:应付票据到期支付承兑款。
10. 应交税费变动幅度为-81.21%,原因:本期缴纳增值税和企业所得税。
11. 其他流动负债变动幅度为-85.36%,原因:本期合同负债减少。
12. 财务费用变动幅度为54.68%,原因:本期利息收入减少。
13. 所得税费用变动幅度为-103.77%,原因:上年同期补缴税款。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-242.51%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金增加。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-80.53%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.83%,原因:上年同期回购限制性股票。
17. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-234.04%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金增加。
18. 税金及附加变动幅度为-32.98%,原因:本期缴纳增值税减少。
19. 其他收益变动幅度为-50.97%,原因:上年同期收到产业扶持资金。
20. 信用减值损失变动幅度为111.83%,原因:本期冲回信用减值损失。
21. 资产减值损失变动幅度为-49.75%,原因:本期计提资产减值损失。
22. 营业外收入变动幅度为3450.52%,原因:违约金及罚款收入增加。
23. 营业外支出变动幅度为-94.39%,原因:上年同期补缴税款支付税收滞纳金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.89%，资本回报率不强。去年的净利率为6.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额5.17亿元，累计分红总额2.54亿元，分红融资比为0.49。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/5.5%/5.2%，净经营利润分别为8718.64万/6419.73万/6481.18万元，净经营资产分别为11.08亿/11.59亿/12.57亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.82/0.92/0.98，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.08亿/8.84亿/9.57亿元，营收分别为11.09亿/9.64亿/9.8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-10.35%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1360.2%）

持有天奥电子最多的基金为大成国家安全主题灵活配置混合A，目前规模为0.15亿元，最新净值1.31（8月21日），较上一交易日上涨1.47%，近一年下跌19.33%。该基金现任基金经理为李煜。

本文数据来源于天奥电子2026年中报，仅供参考不构成投资建议。