得邦照明（603303）2026年中报简析：净利润同比下降46.51%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期得邦照明（603303）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.43亿元，同比下降5.04%，归母净利润7639.47万元，同比下降46.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.51亿元，同比下降8.97%，第二季度归母净利润3207.12万元，同比下降60.39%。本报告期得邦照明公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达471.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.67%，同比减9.81%，净利率3.74%，同比减43.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.92亿元，三费占营收比9.41%，同比增27.78%，每股净资产6.51元，同比减7.63%，每股经营性现金流0.52元，同比增10429.51%，每股收益0.16元，同比减46.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-34.65%,原因:预付了嘉利股份股权转让款。
2. 交易性金融资产的变动原因:投资基金。
3. 应收票据变动幅度为-32.4%,原因:收到的承兑汇票减少。
4. 应收款项融资变动幅度为48.72%,原因:收到的银行承兑汇票增加。
5. 预付款项变动幅度为50.06%,原因:预付货款增加。
6. 其他应收款变动幅度为88.35%,原因:支付的认证费增加。
7. 一年内到期的非流动资产变动幅度为245.72%,原因:本期一年内到期的长期应收款结算较多。
8. 其他流动资产变动幅度为-51.17%,原因:应收的利息减少。
9. 长期待摊费用变动幅度为39.67%,原因:预付基金管理费。
10. 其他非流动资产变动幅度为1662.23%,原因:预付嘉利股份股权转让款。
11. 短期借款变动幅度为400.0%,原因:银行借款增加。
12. 应交税费变动幅度为-40.82%,原因:本期应交所得税减少。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为72.76%,原因:租赁增加。
14. 其他流动负债变动幅度为-43.39%,原因:已背书的票据到期。
15. 财务费用变动幅度为158.68%,原因:汇兑损失增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为10429.51%,原因:采购商品支付的现金减少。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1558.16%,原因:支付嘉利股份股权转让款。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-11346.27%,原因:贴现票据到期解付增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.21%，资本回报率一般。去年的净利率为6.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.06%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额11.18亿元，累计分红总额17.48亿元，分红融资比为1.56。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.5%/43.9%/34.7%，净经营利润分别为3.78亿/3.45亿/2.6亿元，净经营资产分别为10.35亿/7.85亿/7.5亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/-0.08/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6906.31万/-3.39亿/-2.85亿元，营收分别为46.97亿/44.31亿/43.24亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达471.48%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为183.20亿元，已累计从业6年25天，擅长挖掘成长股。

本文数据来源于得邦照明2026年中报，仅供参考不构成投资建议。