截至2026年8月21日收盘，李子园（605337）报收于9.27元，较上周的9.66元下跌4.04%。本周，李子园8月18日盘中最高价报9.96元。8月21日盘中最低价报9.13元。李子园当前最新总市值36.16亿元，在饮料乳品板块市值排名16/26，在两市A股市值排名3882/5210。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：2026年第二季度归母净利润同比下降61.53%。
- 来自股本股东变化：截至2026年6月30日股东户数为2.64万户，较上期减少11.11%。
- 来自公司公告汇总：公司决定终止“年产15万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目”，剩余募资1.42亿元将永久补流。
- 来自公司公告汇总：董事会决定不向下修正“李子转债”转股价格，未来六个月内亦不修正。
- 来自公司公告汇总：拟使用不超过1.6亿元闲置募集资金进行现金管理，提升资金使用效率。
股本股东变化
截至2026年6月30日，公司股东户数为2.64万户，较3月31日减少3298.0户，减幅11.11%。户均持股数量由上期的1.31万股增至1.48万股，户均持股市值为12.12万元。
业绩披露要点
2026年上半年，公司主营收入6.05亿元，同比下降2.69%；归母净利润6503.54万元，同比下降32.34%；扣非净利润5513.91万元，同比下降36.85%。第二季度单季主营收入3.05亿元，同比上升1.23%；单季归母净利润1152.53万元，同比下降61.53%；单季扣非净利润1116.68万元，同比下降56.27%。毛利率为34.75%，负债率46.61%，财务费用376.54万元，投资收益826.97万元。经营活动现金流净额为1394.16万元，同比减少82.84%。基本每股收益0.17元/股，稀释每股收益0.16元/股。公司拟每10股派发现金红利1.30元（含税），不送红股，不转增股本。
公司公告汇总
因2024年员工持股计划第二个解锁期业绩考核未达标，公司决定回购注销248.62万股股份，涉及257名持有人，回购价格为7.50元/股。本次回购注销预计于2026年8月21日完成，完成后公司总股本将相应减少，但不会对公司财务状况及持续经营能力产生实质性影响。
公司拟在12个月内使用不超过16,000万元的闲置募集资金购买结构性存款、大额存单、收益凭证等保本型产品，额度内可滚动使用，到期后归还至募集资金专户。该事项不影响募投项目实施，保荐机构东方证券无异议。
公司拟终止募投项目“年产15万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目”，该项目原计划投入募集资金4.86亿元，经调整后为1.50亿元，截至2026年6月30日累计投入4,625.10万元。因市场环境变化及产能匹配需要，决定终止项目，剩余募集资金14,155.54万元（含利息及理财收益）将永久补充流动资金，用于日常经营。该事项尚需提交股东会及债券持有人会议审议，保荐机构东方证券无异议。
自2026年7月31日至8月20日，公司股票连续十五个交易日收盘价低于当期转股价格的80%，触发“李子转债”转股价格向下修正条款。经第四届董事会第九次会议审议，公司决定本次不向下修正转股价格，且在未来六个月内（2026年8月21日至2027年2月20日）如再次触发，亦不提出修正方案。转股价格最新为18.14元/股。
公司将于2026年9月7日召开“李子转债”2026年第二次债券持有人会议，审议《关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》。会议采取现场与通讯结合方式，投票为记名表决。债权登记日为9月2日，登记截止时间为9月4日17:00前。
公司拟实施2026年半年度利润分配，每10股派发现金红利1.30元（含税），共计拟派发49,810,441.98元（含税），占归母净利润的76.59%。本半年度不进行资本公积转增股本，不送红股。该预案已在董事会授权范围内，无需提交股东会审议。
公司于2026年8月20日召开第四届董事会第九次会议，审议通过《关于2026年半年度报告及其摘要》《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理》《关于终止部分募投项目并永久补流》《关于不向下修正“李子转债”转股价格》等多项议案，均获全票通过。
公司将于2026年9月7日召开2026年第二次临时股东会，审议《关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》。会议采取现场与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统进行。股权登记日为9月2日，登记截止时间为9月4日17:00前，会议地点为浙江省金华市金东区丹溪东路1016号李子园科创大楼10楼会议室。
公司及子公司拟使用合计不超过65,000万元的闲置自有资金购买银行理财产品、券商收益凭证等风险可控的理财产品，投资期限为董事会审议通过之日起12个月内，资金可循环滚动使用，不影响公司正常经营。
公司披露2026年半年度募集资金存放与使用情况：募集资金总额60,000万元，净额59,759.79万元，截至2026年6月30日累计投入37,198.72万元，期末余额10,732.37万元。期间变更募投项目，将原项目中33,557.00万元变更为“李子园日处理1,000吨生乳深加工项目及二期项目”。募集资金专户存储，监管协议履行正常。
公司根据财政部《企业会计准则解释第19号》和《20号》，对非同一控制下企业合并中补偿性资产处理、金融资产合同现金流量特征评估等内容进行会计政策变更，自2026年1月1日和6月4日起执行。本次变更无需提交董事会或股东会审议，不会对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大影响。
公司披露2026年半年度主要经营数据（未经审计）：主营业务收入600,907,523.76元，同比下降2.84%。其中含乳饮料收入503,453,948.78元，同比下降13.59%；其他产品收入97,453,574.98元，同比增长172.03%。经销收入559,512,519.40元，同比下降4.36%；直销收入41,395,004.36元，同比增长23.89%。华东、西南、华北、东北、西北及电商区域收入同比增长，华中地区收入大幅下滑。报告期内经销商净减少179家。
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