铭普光磁（002902）2026年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期铭普光磁（002902）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.63亿元，同比上升31.88%，归母净利润-1539.4万元，同比上升78.92%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.79亿元，同比上升29.42%，第二季度归母净利润746.42万元，同比上升128.63%。本报告期铭普光磁盈利能力上升，毛利率同比增幅72.17%，净利率同比增幅81.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.1%，同比增72.17%，净利率-1.76%，同比增81.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.39亿元，三费占营收比13.06%，同比减15.65%，每股净资产2.6元，同比减30.67%，每股经营性现金流-0.44元，同比减179.92%，每股收益-0.07元，同比增77.42%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为31.88%,原因:公司磁性元器件产品的境外订单增加。
2. 财务费用变动幅度为38.02%,原因:境外收入增长产生的汇兑损失增加。
3. 所得税费用变动幅度为1343.54%,原因:子公司利润总额增长对应需要缴纳的企业所得税增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-179.36%,原因:并购的子公司（上海联桩）尚未开通银行承兑业务，导致购买商品、接受劳务支付现金增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为72.59%,原因:公司本期支付购买固定资产的现金减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.5%,原因:银行授信时间变动导致本期取得借款收到的现金减少。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-199.98%,原因:经营活动产生的现金流净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.98%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-18.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额9.12亿元，累计分红总额4548.02万元，分红融资比为0.05。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.67亿/-3.09亿/-2.63亿元，净经营资产分别为11.9亿/11.03亿/11.38亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.19/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.13亿/3.06亿/3.85亿元，营收分别为19.16亿/16.33亿/15.91亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.66%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.93%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：问：公司 2025 年及 2026 年 Q1业绩情况？答：2025 年度营业收入约 15.91 亿元，与上年同比下降 2.55%;2025年度归属于上市公司股东的净利润约-2.48 亿元，与上年同比减亏约0.43 亿元。2026 年Q1 营业收入约 4.85 亿元，与上年同期相比上升34.94%。2026 年Q1 归属于上市公司股东的净利润约-2,285.83 万元，与上年同期相比减亏约 2,410.92 万元。2025 年、2026 年Q1 公司减亏，主要系经营基本面改善，业绩转好。

本文数据来源于铭普光磁2026年中报，仅供参考不构成投资建议。