大和：升京东集团-SW(09618)目标价至120港元 Joybuy为潜在下一阶段增长动力

智通财经APP获悉，大和发布研报称，京东集团-SW(09618)第二季经调整纯利相比预期高出12%，维持“持有”评级，目标价由108港元上调至120港元，主要基于分类加总估值法，因应增长前景改善，将京东零售的目标估值倍数由3倍上调至3.5倍，并计入京东物流(02618)的市值。该行认为，消费好转或转弱是影响自营业务销售增长的关键因素，新业务相信能够成为集团长期增长动力。

管理层表示，6月已见销售动力改善，大和预期第三季起收入同比增长将显著改善。管理层预期Joybuy投资将在未来数季有序增加，长远有望带来增长动力。