恒达新材（301469）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期恒达新材（301469）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.48亿元，同比上升5.16%，归母净利润5384.8万元，同比上升57.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.91亿元，同比上升4.43%，第二季度归母净利润2882.06万元，同比上升37.22%。本报告期恒达新材盈利能力上升，毛利率同比增幅21.68%，净利率同比增幅49.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.72%，同比增21.68%，净利率9.83%，同比增49.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计1896.06万元，三费占营收比3.46%，同比减22.4%，每股净资产15.66元，同比增2.88%，每股经营性现金流0.5元，同比增200.74%，每股收益0.6元，同比增57.89%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 使用权资产变动幅度为-26.09%,原因:计提使用权资产折旧。
2. 短期借款变动幅度为18.33%,原因:票据贴现还原。
3. 合同负债变动幅度为-54.65%,原因:本报告期末预收货款余额减少。
4. 长期借款变动幅度为-10.88%,原因:长期借款重分类至一年内到期的非流动负债。
5. 租赁负债变动幅度为-66.38%,原因:公司根据房屋租赁合同按期支付办公场所租金。
6. 其他应收款变动幅度为613.63%,原因:本报告期末因进料加工手册支付的保证金余额增加。
7. 其他流动资产变动幅度为58.36%,原因:待摊费用增加。
8. 应交税费变动幅度为-38.23%,原因:本报告期末应交增值税、企业所得税、房产税、土地使用税余额减少。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-32.94%,原因:计提年终奖减少。
10. 其他流动负债变动幅度为-64.79%,原因:预收货款待转销项税减少。
11. 库存股变动幅度为43.65%,原因:公司为增强投资者信心实施股份回购计划，截至本报告期末公司股份回购余额增加。
12. 长期待摊费用变动幅度为220.02%,原因:厂区车间改造增加。
13. 应收票据的变动原因:本报告期末票据贴现还原。
14. 其他非流动资产变动幅度为284.33%,原因:预付设备及工程款增加。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-33.53%,原因:本报告期末一年内需归还的长期银行借款减少。
16. 财务费用变动幅度为-181.54%,原因:汇兑收益增加。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为200.74%,原因:本报告期随收入增长现金收回金额增加，以及公司采购原材料支出金额下降。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-143.66%,原因:本报告期购买理财支付现金增加且报告期末未赎回。
19. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-778.2%,原因:经营活动、投资活动、筹资活动现金流量综合变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.23%，资本回报率一般。去年的净利率为6.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.69%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为4.08%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额8.18亿元，累计分红总额1.17亿元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.9%/6.8%/7.3%，净经营利润分别为8763.45万/6846.02万/8031.47万元，净经营资产分别为9.9亿/10亿/11.04亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.59/0.37/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.12亿/3.73亿/5.49亿元，营收分别为8.69亿/10.08亿/11.51亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.38%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达246.16%）

本文数据来源于恒达新材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。