国机通用（600444）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国机通用（600444）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.78亿元，同比上升16.19%，归母净利润3277.98万元，同比上升2.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.37亿元，同比上升38.05%，第二季度归母净利润2332.9万元，同比上升16.3%。本报告期国机通用公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达251.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.69%，同比减17.21%，净利率6.85%，同比减12.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计453.66万元，三费占营收比0.95%，同比减60.91%，每股净资产5.22元，同比增5.39%，每股经营性现金流-0.64元，同比减216.02%，每股收益0.22元，同比增2.28%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-38.3%,原因:期末持有的商业承兑汇票、非“6+10”银行承兑汇票等减少。
2. 应收款项融资变动幅度为-58.58%,原因:期末持有的“6+10”银行承兑汇票减少。
3. 投资性房地产变动幅度为-45.77%,原因:部分出租房产不再出租，转回固定资产。
4. 固定资产变动幅度为36.93%,原因:部分出租房产不再出租，转回固定资产。
5. 合同负债变动幅度为-36.8%,原因:随着收入确认结转合同负债。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-70.17%,原因:上年度计提的年度奖金在报告期发放，余额下降。
7. 应交税费变动幅度为-47.68%,原因:期末应交增值税减少。
8. 其他应付款变动幅度为297.31%,原因:根据股东会决议计提应付股利。
9. 营业收入变动幅度为16.19%,原因:报告期公司加强市场开拓，整体收入规模有所增加。
10. 营业成本变动幅度为19.81%,原因:营业收入增加，相应的结转营业成本增加。
11. 销售费用变动幅度为-78.53%,原因:公司压缩费用性开支和部分专业销售模式优化。
12. 管理费用变动幅度为-7.63%,原因:公司加强费用控制，保持基本稳定，略有下降。
13. 财务费用变动幅度为-30.48%,原因:利息收入增加。
14. 研发费用变动幅度为-11.66%,原因:报告期研发投入同比有所下降。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-216.02%,原因:执行的部分项目在以前年度收到了预收款，在报告期进入执行阶段对外付款较多影响。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为167.91%,原因:不同年度间公司定期存款金额的差额。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.82%，资本回报率一般。去年的净利率为6.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.36%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为4.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额6.67亿元，累计分红总额1.62亿元，分红融资比为0.24。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.9%/29.2%/29.7%，净经营利润分别为4004.8万/5987.17万/5833.14万元，净经营资产分别为1.83亿/2.05亿/1.96亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.29/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.87亿/2.21亿/1.69亿元，营收分别为7.55亿/7.66亿/8.99亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达251.27%）

本文数据来源于国机通用2026年中报，仅供参考不构成投资建议。