杰富瑞发表研报指，金山云第二季收入同比增长30.8%，分别较市场预测及该行预期高出1.1%及2.1%。非公认会计准则毛利率15.4%，高于该行预期的14.5%；非公认会计准则EBITDA达11亿元，显著高于市场及该行预测。公认会计准则经营利润首次转正，经调整经营利润率达4%，创历史新高。该行指，金山云客户结构持续多元化，有助于更灵活分配运算资源，增强定价能力及业务韧性。该行将金山云美股目标价由17美元上调至17.7美元，2026及2027年收入预测上调3%及4%，维持“买入”评级。