信质集团（002664）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期信质集团（002664）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入31.12亿元，同比上升9.01%，归母净利润5044.39万元，同比上升0.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.22亿元，同比上升7.73%，第二季度归母净利润2259.82万元，同比下降49.05%。本报告期信质集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达839.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.62%，同比增25.66%，净利率1.57%，同比减10.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.5亿元，三费占营收比4.84%，同比增16.76%，每股净资产8.73元，同比增3.04%，每股经营性现金流0.18元，同比减31.72%，每股收益0.12元，同比增0.82%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为202.01%,原因:汇兑损失及利息收入减少。
2. 研发投入变动幅度为31.94%,原因:新项目增加，研发投入额增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.72%,原因:本期钢材预付款增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为360.21%,原因:本期归还借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.23%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.14%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额5.33亿元，累计分红总额3.75亿元，分红融资比为0.7。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.6%/0.6%/2.8%，净经营利润分别为2.39亿/2057.11万/1.33亿元，净经营资产分别为36.35亿/32.65亿/48亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0/-0.07/-0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-477.83万/-4.2亿/-7.68亿元，营收分别为46.16亿/59.18亿/61.02亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.67%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.72%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达839.67%）

本文数据来源于信质集团2026年中报，仅供参考不构成投资建议。