报告导读：上周，上海发布软件和信息服务业“十五五”规划，提出实施“百千万”智算集群工程；DeepSeek V4 Pro正式版上线；智谱发布GLM-5.3。
投资建议：上周，上海发布软件和信息服务业“十五五”规划，提出实施“百千万”智算集群工程；DeepSeek V4 Pro正式版上线，Agent能力及API适配进一步提升；智谱发布GLM-5.3，通过后训练Scaling提升编程与网络安全能力。我们维持计算机板块"增持"评级。
上海发布软件和信息服务业“十五五”规划，十万卡智算集群与AI产业生态建设提速。8月11日，上海市经信委印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》，提出到2030年产业规模力争达到4万亿元、产业增加值突破1.1万亿元。技术侧将攻坚下一代模型架构、物理智能、世界模型等方向，并围绕GPU/NPU、CPO、HBM、异构服务器等核心环节提升智算硬件供给能力；算力侧实施“百千万”智算集群工程，在松江、临港、青浦等布局十万卡级超大规模智算集群，并建设千卡级集群及百卡级边缘智算中心，形成“大集群+小集群+边缘算力”梯次供给体系。
DeepSeek V4 Pro正式版上线，Agent能力升级并进一步完善开发者生态。8月13日，DeepSeek V4 Pro正式版同步上线APP、网页端及API，重点增强Agent能力，并强调在生产环境中的性能提升。API原生支持OpenAI Responses API格式并针对Codex进行适配，同时V4-Pro与V4-Flash新增low/high/max三档思考强度，可根据简单任务、日常Agent及高复杂度任务灵活调整推理资源。随着V4全系列正式版上线，DeepSeek同步引入峰谷定价机制，闲时API价格为高峰时段的一半，通过模型能力、开发接口及定价机制共同降低Agent应用使用门槛。
GLM-5.3强化后训练Scaling，编程与网络安全能力同步提升。8月14日智谱发布GLM-5.3，与GLM-5.2相比基座模型保持不变，通过扩大长程任务环境、丰富环境类型及延长后训练时间提升模型能力，全部主要提升来自后训练Scaling。GLM-5.3内部编程体感评测较GLM-5.2提升50%，Terminal-Bench 3.0由4.6提升至28.3，DeepSWE v1.1由46.2提升至66.9；同时在白盒代码审查、漏洞发现等网络安全任务中展现出新的能力。模型已接入ZCode、AutoClaw及多家编码平台，并计划在完成安全评估和加固后两周内开放完整模型权重，体现国产大模型竞争进一步由基座参数扩张向后训练、Agent与真实任务执行能力延伸。
风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。
报告来源
以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。
报告名称：上海发布软件和信息服务业“十五五”规划，DeepSeek与GLM持续推动模型能力升级；报告日期：2026.08.15 报告作者：
杨林（分析师），登记编号：S0880525040027
吕浦源（分析师），登记编号：S0880525050002
钟明翰（分析师），登记编号：S0880526070012
刘天雅（研究助理），登记编号：S0880126010022
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