101亿元！中信资本被爆截胡游戏厂商拿下阿里灵犀互娱

南方都市报09:32

8月14日，游戏行业传出重磅消息。有消息称，中信资本旗下信宸资本以超15亿美元（折合人民币超101 亿元）收购阿里巴巴灵犀互娱。之前的“候选者”——三七互娱、巨人网络、中国儒意等多家上市游戏企业全程参与竞购却全部出局，这是今年国内游戏市场规模最大的股权并购案，也标志着互联网大厂加速出清游戏资产、私募资本正式站上游戏产业并购舞台中央。　　针对此事，南都N视频记者联系了灵犀互娱和阿里方面，截至发稿时，...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2659942127?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-08-15 09:32","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2659942127","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"101亿元！中信资本被爆截胡游戏厂商 拿下阿里灵犀互娱","media":"南方都市报","content":"<div>\n<p>8月14日，游戏行业传出重磅消息。有消息称，中信资本旗下信宸资本以超15亿美元（折合人民币超101 亿元）收购阿里巴巴灵犀互娱。之前的“候选者”——三七互娱、巨人网络、中国儒意等多家上市游戏企业全程参与竞购却全部出局，这是今年国内游戏市场规模最大的股权并购案，也标志着互联网大厂加速出清游戏资产、私募资本正式站上游戏产业并购舞台中央。　　针对此事，南都N视频记者联系了灵犀互娱和阿里方面，截至发稿时，...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202608143841850374.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_eastmoney","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>101亿元！中信资本被爆截胡游戏厂商 拿下阿里灵犀互娱</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n101亿元！中信资本被爆截胡游戏厂商 拿下阿里灵犀互娱\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-08-15 09:32 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.eastmoney.com/a/202608143841850374.html><strong>南方都市报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>8月14日，游戏行业传出重磅消息。有消息称，中信资本旗下信宸资本以超15亿美元（折合人民币超101 亿元）收购阿里巴巴灵犀互娱。之前的“候选者”——三七互娱、巨人网络、中国儒意等多家上市游戏企业全程参与竞购却全部出局，这是今年国内游戏市场规模最大的股权并购案，也标志着互联网大厂加速出清游戏资产、私募资本正式站上游戏产业并购舞台中央。　　针对此事，南都N视频记者联系了灵犀互娱和阿里方面，截至发稿时，...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202608143841850374.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":null,"symbol_name":null,"start_time":0,"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202608143841850374.html","article_id":"2659942127","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"stock_eastmoney","url":"http://finance.eastmoney.com/a/202608143841850374.html","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2659942127","pubTimestamp":1786757520,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_eastmoney","name":"东方财富"},"weMediaInfo":null,"summary":"【101亿元！中信资本被爆截胡游戏厂商 拿下阿里灵犀互娱】8月14日，游戏行业传出重磅消息。有消息称，中信资本旗下信宸资本以超15亿美元（折合人民币超101亿元）收购阿里巴巴灵犀互娱。之前的“候选者”——三七互娱、巨人网络、中国儒意等多家上市游戏企业全程参与竞购却全部出局，这是今年国内游戏市场规模最大的股权并购案，也标志着互联网大厂加速出清游戏资产、私募资本正式站上游戏产业并购舞台中央。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"eastmoney.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{},"translate_title":"10.1 billion yuan! CITIC Capital was exploded to cut Hu Game Manufacturers to win Ali Lingxi Mutual Entertainment","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/1e3167315738767f87a545222a9095a0","symbols_score_info":{"BABA":1.9,"BBYY":0.6,"CLIX":0.6,"KBAB":0.6,"ONLN":0.6,"DRAG":0.6,"ALBmain":0.6,"BABW":0.6,"002558":1.75,"09988":1.9,"BABO":0.6,"BABX":0.6,"002555":1.81,"BABU":0.6},"content_text":"8月14日，游戏行业传出重磅消息。有消息称，中信资本旗下信宸资本以超15亿美元（折合人民币超101 亿元）收购阿里巴巴灵犀互娱。之前的“候选者”——三七互娱、巨人网络、中国儒意等多家上市游戏企业全程参与竞购却全部出局，这是今年国内游戏市场规模最大的股权并购案，也标志着互联网大厂加速出清游戏资产、私募资本正式站上游戏产业并购舞台中央。　　针对此事，南都N视频记者联系了灵犀互娱和阿里方面，截至发稿时，双方均暂无回应。　　竞购多轮反转，私募高价超车游戏厂商 　　本次出售计划早在今年6月对外披露，阿里最初目标估值10亿-13亿美元，国内头部游戏公司集体入局洽谈，市场一度看好三七互娱、中国儒意完成收购。　　行情在7月、8月连续反转。大约在7月中下旬时，传出的消息称中国儒意和三七互娱是赢面最大的买家。8月初，又有消息称，信宸资本携手巨人网络进入最终决赛圈。最终信宸资本抬升报价，较早期90亿元市场估值溢价超10亿元人民币，凭借资金优势拿下交易。　　这场收购并非临时决策。2025年8月，灵犀互娱已脱离阿里文娱体系，汇报负责人从文娱CEO樊路远变更为集团CFO徐宏，出售预案彼时已敲定。阿里集团定下三年3800亿元AI投入计划，游戏业务被定位为非核心资产，剥离后资金将全面向人工智能、电商主业倾斜。　　手握爆款底盘，却深陷单一产品依赖困局 　　灵犀互娱拥有1200人研发运营团队，旗下多赛道成熟产品构成稳定现金流基本盘：长线SLG《三国志·战略版》稳居国内赛道头部；卡牌《三国志幻想大陆》、女性向《如鸢》、轻量化MMO黑马《宗师之上》补齐多元赛道；买断制SOC（注：指融合了生存、开放世界和建造三大核心元素的游戏种类）产品《灵魂面甲》上线开辟国产单机全新赛道；自研《信长之野望真战》登顶日本iOS畅销榜第二，海外突破成效显著。同时，公司储备UE5打造的3A开放世界三国SLG，长期增长空间充足。　　但Sensor Tower海外流水数据暴露核心经营隐患：2020-2022年灵犀全球收入峰值近60亿元，2025年下滑至23.69亿元，仅为巅峰期四成。历史全部海外收入中，《三国志·战略版》占超七成；即便近一年新品分流流水，该单品仍占总收入的大头。2025年多款新游表现不及预期，灵犀国内iOS流水排名从第5跌至第9，独立上市计划被迫搁置。　　叠加2024年初代核心研发团队集体卸任、年轻管理层短期无法孵化新爆款，难以达成阿里“8年全国第三、18年全球第三”的激进目标，加速了出售进程。　　中信资本破例入局，抄底现金流资产 　　收购方信宸资本隶属于中信资本，整体管理资金超140亿美元，过往并购标的以麦当劳中国、顺丰等成熟龙头企业为主。中信资本2015年曾布局游戏项目青游网络，因标的业绩未完成对赌亏损离场，此后十年彻底远离游戏赛道，本次收购属于行业罕见的破例布局。　　业内分析指出，信宸资本收购灵犀并非押注游戏行业红利，而是看中其稳定长线现金流：作为私募机构，核心目标是维持现有管理团队稳定，依靠成熟产品持续盈利，未来通过独立上市、二次资产并购实现退出。同时，灵犀可成为资本整合游戏行业的平台，复刻海外资本收购头部厂商后持续并购扩张的模式。　　对比年初沙特基金420亿元收购沐瞳科技，101亿元的交易估值被行业普遍视作优质资产“抄底价”。　　大厂退场，私募资本主导游戏并购 　　实际上，回溯阿里游戏十年发展，业务历经自建渠道、收购九游、发力发行、自研突围四大阶段，《三国志·战略版》是唯一撑起业务线的超级爆款。不过，游戏始终只是阿里文娱补充板块奉行“盈利则扶持、业绩承压即剥离”逻辑，缺乏长期深耕的战略耐心。　　本次交易落地后，灵犀将彻底脱离阿里体系，摆脱大厂严苛业绩考核与资源倾斜限制，运营自主权大幅提升。　　放眼整个产业，互联网大厂持续收缩游戏业务、出售旗下游戏资产已成趋势；传统游戏厂商资金承压、出价能力有限，以信宸资本为代表的私募股权资本，正在取代产业方成为大额游戏资产收购的核心玩家，国内游戏行业整合将迎来全新阶段。（文章来源：南方都市报）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"corporation","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.44.1","shortVersion":"4.44.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2659942127","isCrawlerRequest":true}

101亿元！中信资本被爆截胡游戏厂商 拿下阿里灵犀互娱

精彩评论

101亿元！中信资本被爆截胡游戏厂商拿下阿里灵犀互娱