金吾财讯 | 港股早盘探底回升，恒指、恒生科指翻红，截至午间收盘，恒生指数小幅上涨0.07%；国企指数微跌0.04%；恒生科技指数上涨0.30%。蓝筹中，康师傅控股（00322）涨7.89%，石药集团（01093）涨5.76%，翰森制药（03692）涨5.01%，中芯国际（00981）涨3.71%，联想集团（00992）涨3.37%；跌幅方面，信义光能（00968）跌5.33%，中国铝业（02600）跌5.01%，中国宏桥（01378）跌4.42%，龙湖集团（00960）跌4.11%，腾讯控股（00700）跌3.81%。板块方面，光通信概念股走强，剑桥科技（06166）涨15.37%，俊知集团（01300）涨9.58%，海光芯正（01191）涨8.98%，曦智科技-P（01879）涨5.56%，华虹宏力（01347）涨5.39%，中际旭创（03308）涨5.23%。中国银河证券表示，近日，多家核心光芯片公司发布扩产、定增或投资建设新项目公告。光通信产业链迎来新一轮密集资本开支周期，覆盖上游光芯片、光器件与光纤预制棒、中游光模块等核心环节同时，光模块龙头中际旭创等密集登陆港股，募资规模赋能全球产能不断扩张。伴随高端光芯片技术持续突破，光通信产业链有望开启新一轮量价齐升景气周期。该机构指，光通信盈利能力持续增强，产能落地赋能高成长，业绩端有望全面兑现。从2026年上半年业绩预告显示，光通信产业链核心龙头新易盛、源杰科技、仕佳光子等实现业绩大幅增长超预期，业绩端持续兑现落地，未来产能的释放有望赋能产业基本面中长期向好发展。光芯片是光通信产业链中技术壁垒最高、国产替代的核心环节。从全球供需格局来看，高端EML光芯片、高功率CW光源、高精度透镜及更上游的磷化铟（InP）衬底材料等，产能存在较大缺口。光芯片高技术壁垒构筑护城河，部分上游物料仍紧缺，国产替代持续推进。伴随下半年800G/1.6T批量出货，硅光方案出货占比提升，光通信板块盈利能力有望边际改善。内房股集体走软，旭辉控股集团（00884）跌7.14%，中国金茂（00817）跌6.11%，世茂集团（00813）跌4.29%，龙湖集团（00960）跌4.11%，融创中国（01918）跌4.10%，新城发展（01030）跌4.04%。中银证券研究表示，8月楼市延续传统淡季，预计四季度开始销售将有所回升。从投资角度来说，部分房企已经出现结构性改善，包括销售布局的转换以及在拿地方面有突出表现。节奏上，四季度出现板块行情的概率较大，核心驱动因素包括：“金九银十”带来的成交量季节性回升、公积金制度的改革及相关政策落地、被忽略的但已出现结构性改善的部分房企估值仍处于低位。该机构提到，多数房企在25年计提减值相对较多，26年可能筑底，因此27年板块利润率和业绩可能会回升，从而带来今年四季度市场对27E估值的改观。个股方面，腾讯控股（00700）绩后股价受压，午间收跌3.81%。公司公布截至2026年6月30日止第二季度业绩。二季度，公司股东应占溢利560.22亿元人民币，同比增长0.71%；每股基本盈利6.207元，同比增长2%。经调整股东应占溢利684.15亿元人民币，同比增长8.51%；经调整每股基本盈利7.581元。期内，营收2,047.85亿元人民币，同比增长11%。毛利1,184.33亿元人民币，同比增长13%；毛利率由去年同期的57%提升至58%。值得一提的是，公司第二季度资本开支达到527.84亿元人民币，同比增长176.25%。腾讯总裁刘炽平称，目前集团会优先投入WorkBuddy以及Codebuddy两项产品，并降低部分产品的优先程度，以扩大产品在市场的领导地位，相信未来经济效益会逐渐显现，到某个时候会实现盈利。布鲁可（00325）早盘股价冲高，午间收涨15.26%。公司发布截至2026年6月30日止六个月业绩，股东应占溢利3.87亿港元，同比增长30.55%；每股基本盈利1.56港元。拟派中期股息每股0.3247港元。期内收入17.76亿元人民币，同比增长32.7%；毛利7.86亿元，同比增长21.5%。值得一提的是，期内公司海外销售额同比增长228.5%至3.66亿元，美国和印度尼西亚是其海外市场中收入最高的两个国家。中金公司表示，未来几个月，在不发生新的重大供给冲击的基准情形下，核心商品、房租等关键分项通胀或维持低位。
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