宝丰能源（600989）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期宝丰能源（600989）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入301.98亿元，同比上升32.33%，归母净利润97.28亿元，同比上升70.14%。按单季度数据看，第二季度营业总收入169.61亿元，同比上升40.77%，第二季度归母净利润60.67亿元，同比上升84.92%。本报告期宝丰能源盈利能力上升，毛利率同比增幅18.58%，净利率同比增幅28.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率43.56%，同比增18.58%，净利率32.21%，同比增28.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.86亿元，三费占营收比3.93%，同比减29.07%，每股净资产7.53元，同比增23.49%，每股经营性现金流1.63元，同比增49.74%，每股收益1.33元，同比增70.51%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为96.28%,原因:公司产销量增加及产品售价上涨。
2. 应收款项融资变动幅度为120.66%,原因:应收票据增加。
3. 其他流动资产变动幅度为698.61%,原因:公司留抵增值税增加。
4. 长期股权投资变动幅度为107.51%,原因:公司新增股权投资。
5. 在建工程变动幅度为21.48%,原因:公司四期烯烃项目投资增加。
6. 长期待摊费用变动幅度为99.46%,原因:待摊销费用增加。
7. 递延所得税资产变动幅度为11.62%,原因:递延所得税资产增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为54.75%,原因:四期烯烃项目建设，投资性预付增加。
9. 其他非流动金融资产变动幅度为750.38%,原因:公司参与出资的投资基金公允价值变动。
10. 应付票据变动幅度为-41.83%,原因:应付票据减少。
11. 合同负债变动幅度为18.26%,原因:产品价格及销量增加，预收账款增加。
12. 应付职工薪酬变动幅度为21.83%,原因:职工薪酬增加。
13. 应交税费变动幅度为61.94%,原因:公司经营业绩增加。
14. 租赁负债变动幅度为-22.67%,原因:公司融资租赁提前还款。
15. 递延所得税负债变动幅度为229.13%,原因:公司报告期递延所得税负债增加。
16. 其他非流动负债变动幅度为12600.9%,原因:公司投资基金中普通合伙人部分公允价值变动。
17. 营业收入变动幅度为32.33%,原因:受中东地区地缘冲突影响，化工产品价格上涨。同时，内蒙烯烃项目于2025年4月全面达产，2026年半年度产销量同比大幅增加。
18. 营业成本变动幅度为18.05%,原因:公司内蒙烯烃项目于2025年4月全面达产，2026年半年度产销量同比增加。
19. 销售费用变动幅度为5.19%,原因:销量增加。
20. 财务费用变动幅度为-13.71%,原因:公司有息负债降低及利率调整影响。
21. 研发费用变动幅度为22.55%,原因:公司高度重视产品及工艺创新，加大了研发投入。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为49.74%,原因:公司聚烯烃产品量价齐增，经营性现金流入增加。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-179.51%,原因:公司四期烯烃项目建设投资增加。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-3.98%,原因:筹资活动项目变化。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.04%，资本回报率强。去年的净利率为23.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.78%，投资回报也较好，其中最惨年份2008年的ROIC为1.16%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额81.55亿元，累计分红总额71.87亿元，分红融资比为0.88。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.3%/8.8%/14.4%，净经营利润分别为56.51亿/63.38亿/113.5亿元，净经营资产分别为547.45亿/718.53亿/789.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.02/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-11.78亿/-5.1亿/-13.19亿元，营收分别为291.36亿/329.83亿/480.38亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.74%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在164.17亿元，每股收益均值在2.24元。

持有宝丰能源最多的基金为化工ETF鹏华，目前规模为158.91亿元，最新净值0.8018（8月13日），较上一交易日下跌2.2%，近一年上涨30.0%。该基金现任基金经理为闫冬。

本文数据来源于宝丰能源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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