甬金股份（603995）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期甬金股份（603995）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入227.5亿元，同比上升13.05%，归母净利润3.6亿元，同比上升17.9%。按单季度数据看，第二季度营业总收入129.01亿元，同比上升20.16%，第二季度归母净利润2.34亿元，同比上升16.56%。本报告期甬金股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达221.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.2%，同比减1.46%，净利率1.92%，同比增6.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.38亿元，三费占营收比1.05%，同比减13.98%，每股净资产16.33元，同比增4.86%，每股经营性现金流0.73元，同比增799.31%，每股收益0.99元，同比增17.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为61.89%,原因:银行承兑汇票结算增加。
2. 预付款项变动幅度为37.02%,原因:原材料采购预付货款增加。
3. 其他应收款变动幅度为50.5%,原因:本期应收出口退税款增加。
4. 存货变动幅度为30.93%,原因:原料、库存商品备货增加。
5. 其他非流动资产变动幅度为-31.72%,原因:前期预付设备款对应设备陆续到货转入在建工程、固定资产。
6. 应付票据变动幅度为42.35%,原因:本期采购业务采用票据结算量增加。
7. 应付账款变动幅度为76.09%,原因:原材料采购应付款项增加。
8. 预收款项变动幅度为62.59%,原因:本期新增预收搬迁补偿款。
9. 销售费用变动幅度为-29.8%,原因:水管销量减少。
10. 其他收益变动幅度为-47.28%,原因:增值税加计抵减同比减少。
11. 投资收益变动幅度为1946.8%,原因:佛山甬金期货交易收益及广东甬金外币掉期业务同比增加。
12. 资产减值损失变动幅度为53.13%,原因:本年计提存货跌价减值减少。
13. 资产处置收益变动幅度为-1153.24%,原因:青拓上克、江苏甬金设备处置增加。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为794.37%,原因:营业收入同比增长，盈利水平有所提升带动现金流大幅增长，以及子公司出口退税与增值税留抵退税同比增加。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-56.05%,原因:泰国甬金本期在建工程项目资本投入增加。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-27.84%,原因:本期少数股东投入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.02%，资本回报率一般。去年的净利率为1.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.42%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为7.02%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额24.99亿元，累计分红总额13.61亿元，分红融资比为0.54。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.2%/9.9%/6.7%，净经营利润分别为6.18亿/9.69亿/6.47亿元，净经营资产分别为86.03亿/97.67亿/97.09亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.03/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.92亿/13.55亿/12.44亿元，营收分别为398.74亿/418.61亿/426.46亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为40.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.77%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.04%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达221.35%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.35亿元，每股收益均值在2.02元。

持有甬金股份最多的基金为大成元吉增利债券A，目前规模为75.71亿元，最新净值1.1564（8月12日），较上一交易日上涨0.01%，近一年上涨7.13%。该基金现任基金经理为王立 徐雄晖。

本文数据来源于甬金股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。