截至2026年8月13日收盘，澄天伟业(300689)报收于53.3元，下跌1.84%，换手率2.15%，成交量2.19万手，成交额1.2亿元。
当日关注点
- 交易信息汇总：8月13日主力资金净流入476.58万元，占总成交额3.99%。
- 机构调研要点：公司液冷业务预计下半年逐步起量，当前能见度较前期有所提升。
- 机构调研要点：惠州液冷生产基地二期厂房预计今年四季度完成设备安装调试，新增产能匹配核心客户订单放量需求。
- 机构调研要点：公司深度参与台湾客户高性能GPU液冷模组共同开发，系其冷板、管路、歧管、模组等核心部件供应商。
- 机构调研要点：MLCP（微通道封装盖板）技术尚处联合研发与验证阶段，短期内仍以冷板式液冷规模化交付为重心。
交易信息汇总
资金流向
8月13日主力资金净流入476.58万元，占总成交额3.99%；游资资金净流出186.76万元，占总成交额1.56%；散户资金净流出289.82万元，占总成交额2.42%。
机构调研要点
8月12日特定对象调研
公司液冷业务主要产品包括液冷板、不锈钢波纹管、Manifold等核心部件，深度参与客户产品共同开发。- GPU液冷模组及机柜内部歧管等核心部件已进入产能排期阶段，能见度提升；CPU液冷产品线处于预研阶段，正与客户开展工艺开发。- 液冷业务放量节奏与中国台湾客户交付排期高度关联，预计下半年逐步起量；实际收入规模受订单量、价格及量产节奏影响，存在不确定性。- 惠州液冷生产基地首期已启用两栋厂房，二期厂房正在装修，预计今年四季度完成设备安装调试，新增产能用于匹配核心客户订单放量需求。- 公司与中国台湾客户合作始于行业需求兴起之初，依托精密金属加工技术积累，组建涵盖设计、工艺验证、批量生产的完整团队，系其冷板、管路、歧管、模组等核心部件供应商。- 液冷赛道准入壁垒高，公司竞争优势体现于三方面：一是技术能力，具备高导热金属材料、蚀刻、电镀、钎焊等全链条工艺沉淀；二是客户关系，与台湾客户深度绑定，在供应商体系中占据重要位置；三是制造能力，拥有从机加工、焊接、组装到清洗检测的全流程能力，可提供系统级解决方案。- 国内市场已向多家头部算力基础设施厂商送样，依托海外技术经验拓展国产SiC生态液冷应用。- MLCP（微通道封装盖板）技术处于与客户联合研发和验证阶段，工艺路径仍在迭代优化；短期以冷板式液冷规模化交付为主，产业化节奏取决于终端芯片及封装技术突破进展。- 半导体封装材料业务覆盖MOSFET、IGBT、SiC功率模块，客户为国内知名封装企业，保持强劲增长；扩产关键设备采购周期约三个月，但客户验证周期较长，将审慎推进产能扩张。- 智能卡业务已进入成熟期，海外市场占比较高、现金流稳定；暂无新扩产计划，未来聚焦超级SIM卡等服务升级以提升盈利水平，收入体量预计维持现有水平。- 液冷业务当前收入占比低，处于验证导入向规模化交付过渡阶段；业绩贡献将随客户认证、订单落地及产能爬坡逐步体现；毛利率与净利率受产品结构、产能利用率、良率、折旧及客户定价等因素影响，阶段性波动较大；长期有望随订单放量、规模化效应显现而持续提升。
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