思科：云厂商正在加大采购AI芯片与网络交换机

专题：聚焦美股2026年第二季度财报

　　十年前，各大云服务商对思科网络硬件兴趣有限；但随着云厂商持续加码 GPU 算力投入，局面正在发生转变。

　　思科发布第四财季财报后股价下跌 5%。尽管公司营收实现强劲增长，并表示云服务商客户加大采购思科 AI 网络芯片与交换机，带动业务增长，但未能提振股价。

　　思科首席执行官查克・罗宾斯在财报电话会议上表示：云服务商开始采购思科 AI 芯片与网络交换机，用于搭载 GPU 算力集群之间的高速数据传输。借助这套网络设备，云厂商能够最大化利用英伟达等供应商供应的高价、稀缺 GPU 芯片。

　　本财年前三季度，思科拿到来自云服务商价值 53 亿美元的 AI 产品订单；仅第四财季，新增订单规模便达到 40 亿美元。上一财年，思科 AI 相关产品实现营收 40 亿美元，公司预计本财年该收入将攀升至 75 亿美元。

　　这一趋势在过去一年推动思科营收增速明显上行。 7 月所在财季，思科营收 173 亿美元，同比增长 18%，较上一季度给出的预期高出约 5 亿美元；作为对比，思科财年一季度营收增速仅为 8%。公司上一整个财年总营收同比增长 12%，达到 633 亿美元。

　　思科预测：当前财季营收增速 21%，区间为 180 亿–182 亿美元；全年总营收有望达到 733 亿美元，同比增速约 16%。