面对通胀与市场动荡 白银ETF与高盛实物黄金ETF二者属性差异明显

金吾财讯 | 面对通胀与市场动荡，实物贵金属ETF是海外投资者常用对冲工具，阿伯丁实物白银ETF（SIVR）与高盛实物黄金ETF（AAAU）均直接持有金库中的实物金属，二者在费率、波动、收益、风险属性上差异明显。从基础产品参数来看，高盛 AAAU费率0.18%，显著低于SIVR的0.30%，长期持有下费率差异会侵蚀组合总收益。截至2026年8月10日，过去12个月SIVR回报70.7%，AAAU回报28.9%；贝塔系数上SIVR为1.11，AAAU仅0.36，白银品种波动远高于黄金。规模方面SIVR管理规模43亿美元，AAAU为26亿美元，两只产品均不派发股息。风险收益维度，5年周期最大回撤SIVR达到52.3%，AAAU为26.3%，白银回撤幅度几乎是黄金两倍。5年回测，初始投入1000美元，SIVR最终变为2775美元，AAAU为2514美元，白银在牛市弹性更强，但承担更高的回撤风险。底层资产逻辑，自AAAU2018年成立，直接持仓实物金条，跟踪金价走势，帮投资者便捷获取黄金敞口，不用处理实物保管、期货合约的繁琐流程。SIVR2009年成立，锚定白银，白银既有贵金属避险属性，同时具备大量工业用途，并且整体市场体量更小，因此价格波动会明显大于黄金。