股市面面观丨8月A股融资余额明显回升科技股修复仍待更多催化

新华财经08-11 18:54

新华财经上海8月11日电 8月11日，A股沪深大盘均小幅收跌，其中沪指下跌0.82%，结束五连涨势头，日线同时收阴，五连阳走势亦告终结。　　自7月20日见本轮低点3741.11点后，沪指在低位整理逾两周后于上周展开一轮反弹，至8月10日盘中的3967.59点，沪指本轮已累计反弹逾200点，区间最大涨幅超6%。成交额来看，8月5日至8月10日持续上涨期间，沪深两市成交额均超过2.5万亿元，市场呈量...

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8月迄今融资余额明显回升　　新华财经统计显示，8月以来，A股市场资金面出现改善。自8月3日至8月10日的6个交易日内，A股融资余额自2.58万亿元回升至2.637万亿元，累计增加约570亿元，其中8月4日至8月10日期间，融资余额录得五连涨，为6月26日之后首现，且其中有4个交易日单日融资净买入均超百亿元。　　8月迄今，杠杆资金的积极入场与7月形成鲜明对比，7月单月A股融资余额下降逾4000亿元，创下“9.24”行情以来融资余额最大单月降幅，“去杠杆”态势明显。　　行业来看，8月杠杆资金出逃的“重灾区”电子行业在大幅回调后重获青睐，月内累计融资净买入近170亿元排名第一，有色金属、医药生物、电力设备等行业紧随其后。　　个股来看，部分细分科技龙头获得较大幅度融资净买入，胜宏科技、寒武纪月内融资净买入分别约为17.45亿元和16.60亿元，位居前两位。　　但值得注意的是，部分热门科技股仍面临较大压力，新易盛、东山精密、中际旭创8月迄今融资净卖出力度位列前三位，额度均超过10亿元。 8月迄今融资净买入前20位个股（截至8月10日）　　部分抄底ETF资金落袋为安修复行情有望延续　　随着“去杠杆”告一段落，A股市场本月也展开反弹。但随着沪指反弹接近4000点整数关口，压力逐渐显现，普涨行情之后，市场或再度出现分化。　　一方面，数据显示，7月股票型ETF净申购超4800亿元，创下股票型ETF月度净流入新纪录。但8月以来，股票型ETF再度转向净赎回状态，月内累计净赎回已近900亿元，此前抄底资金正逐渐逢高离场。　　另一方面，随着上市公司中报渐入密集披露期，8月上旬过后业绩端影响将逐渐显现，部分业绩不及预期的公司股价或面临压力。　　中信证券首席A股策略分析师裘翔认为，8月初的市场处于超跌反弹阶段，前期跌幅越大的品种弹性越大，当前有色、化工、非银、电新行业的年内收益率仍低于理论中枢。结合持仓成本、融资盘出清和拥挤度三个视角对热门板块方向的修复进度进行了量化评估：持仓成本视角下，浮亏压力集中于科技成长与小微盘，有待进一步消化；融资盘视角下，本轮领涨方向出清进度已过半程；拥挤度视角下，科技板块的交投热度仍没有回落。整体而言，电子、有色、创新药、非银修复进度较快，化工、电新、通信相对较慢。配置上，科技持仓继续向核心资产集中，非科技部分增配能化、有色、创新药和头部券商。　　中信建投证券投资策略分析师夏凡捷表示，目前大盘 “W型底部” 已经形成，市场前期核心担忧也获得明显缓解。分析A股历史上短期急跌后指数反弹修复的历史规律，以复盘统计为基础进行判断，结果表明A股整体反弹时间仍然较短，修复程度约为历史平均水平的一半，8月有望延续修复行情。其中以创业板指为代表科技成长风格前期跌幅较大，当前修复程度仍然偏低，仍有较大修复空间。以中证1000为代表的中小盘风格受益于流动性改善本轮反弹涨幅较大，但修复进程和全A基本相当。行业配置上，后市可继续围绕修复与景气布局，关注AI算力、创新药／CXO、有色金属、机械设备等方向。　　兴业证券策略分析师张启尧提醒，8月科技方向将迎来较多关键验证与事件。美股AI硬件方面，8月26日英伟达将发布二季度财报。宏观数据方面，8月12日美国7月CPI数据将公布，8月20日美联储还将发布7月FOMC会议纪要。他表示，科技股后市更底层的催化是AI新应用、新场景的出现，再次打开“AI回报兑现”与“资本开支加码”的正循环。北美云厂的最新财报已经看到了这种叙事的变化，后市产业层面的潜在催化还包括Grok 4.6大模型发布、谷歌新品发布会、AGIC深圳国际通用人工智能大会等。（文章来源：新华财经）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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