苹果、联想等巨头集体涨价！这届大学新生快买不起电脑了，资本市场上演盛宴，联想股价猛涨250%，3600亿港元市值创历史新高

这个暑假，随着存储芯片等价格的高企，越来越多消费者真切感受到了手机、电脑价格的大幅上涨，不少准备入学的大学新生已经快买不起电脑。

在资本市场，相关产业链上市公司正在经历一场盛宴，美国戴尔、中国联想股价纷纷创出历史新高。其中联想集团今日股价大涨3.20%，创下历史新高，市值约3600亿港元，几个月前，联想的市值仅为1000亿港元，涨幅超过250%。

全面进入涨价周期

IDC预测，2026年PC平均价格将上涨4%至8%，年初联想、戴尔等厂商就已经预告一次性涨价，产品价格涨幅普遍在15%至20%之间。短短大半年时间，PC行业已经经历三轮涨价潮：第一轮从2025年年中开始，存储产品率先涨价，美光、三星、闪迪陆续发布涨价函，部分存储产品报价上调20%到30%；第二轮从2025年年末开始，受存储涨价带动，整机价格跟进上涨，戴尔、联想等PC厂商陆续宣布调价；第三轮则是显卡与处理器价格持续上涨。

2026年开年，英特尔已经连续落地两轮消费级CPU涨价，最新财报中也确认CPU产品将全线提价。

英伟达在2026年年初、5月、7月下旬连续三轮上调芯片供货价，AMD紧随其后上调价格。华硕、微星、七彩虹、蓝宝石等显卡品牌只能跟随上游芯片厂商上调零售价格，终端显卡甚至出现一日一价的情况。

洛图科技数据显示，2026年第一季度，笔记本电脑在线上传统主流电商平台的零售均价为6431元，较2025年同期上涨约2.5%，业内预计2026年PC产品平均销售价格将实现同比两位数以上增长，上游成本压力至少会持续到2026年年底。

从终端市场来看，目前主流销售渠道中，4000元以下的平价机型已经越来越少，普通用户更换电脑的门槛显著抬升。线下市场信息显示，办公本价格普遍上涨百元至千元，部分游戏本涨价三千至四千元，部分热门游戏本半年涨幅甚至超过四千元，即便算上各类补贴优惠，高端笔记本的到手价也普遍突破万元大关。6月底，苹果对MacBook和iPad及多款硬件产品实施全球提价，整体涨幅约20%，这是苹果近年来最大规模的一次全球性调价，提价原因正是内存和存储芯片成本大幅上涨。

值得注意的是，本土巨头联想将于本周四（8月13日）公布2026/2027财年第一季度业绩，摩根士丹利预测联想收入达240亿美元，同比增长27%，经调整纯利约7.88亿美元，同比增长102%，较市场预期高约12%。

PC面临多重压力

本轮PC涨价背后，存储厂商、上游芯片厂商和PC行业自身特征三重因素共同推动。存储厂商掌握着涨价的核心开关，AI产业爆发带来大量存储需求，存储原厂优先将产能分给AI领域，新增产能的七成向企业级存储和HBM倾斜，用于消费级PC的存储产能被压缩，带动存储价格大幅上涨。上游芯片厂商层面，英伟达等厂商将更多资源投入AI基础设施业务，游戏显卡业务被并入边缘计算板块，显卡升级周期从过去的两年一次大迭代拉长到接近五年，性能大幅提升的间隔越来越长，价格却持续走高。

PC行业自身的特征放大了涨价效应，一方面PC行业利润缓冲能力较弱，除一线头部品牌外，行业内还有大量二线品牌、白牌厂商和DIY商户，渠道分散，SKU众多，一线头部品牌可以通过长约锁定存储产能，中小品牌很难拿到稳定产能，存储成本持续攀升只能通过涨价转嫁成本。惠普高管透露，目前内存约占整机物料成本的35%，上一季度这一比例仅为15%至18%，预计这一占比在2026年内还会继续上升。另一方面PC市场需求弹性较大，全球PC出货量在2011年达到3.65亿台的峰值后，长期未再突破高峰，消费者换机周期已经拉长到五六年，价格敏感用户主要集中在入门档位，涨价直接劝退了大量价格敏感的学生与家用消费者。

除了涨价因素，PC行业本身也面临诸多增长困境。大模型兴起后，PC厂商纷纷推出AI PC希望拉动换机潮，但AI尚未彻底改变PC的产品形态，反而进一步放大了行业同质化高、创新乏力的问题，同时PC厂商仍处于产业微笑曲线下游，大量利润流向芯片端，PC整机厂的利润空间十分有限。此外，PC长期面临平板、手机、云电脑等品类的分流，部分高端平板电脑性能已经逼近办公笔记本，且更轻薄价格更低，已经可以满足价格敏感用户的基本移动办公需求，进一步分流了PC的潜在用户。