截至2026年8月7日收盘，诺德股份（600110）报收于10.46元，较上周的8.16元上涨28.19%。本周，诺德股份8月7日盘中最高价报10.46元。8月3日盘中最低价报7.95元。本周共计1次涨停收盘，无跌停收盘情况。诺德股份当前最新总市值181.5亿元，在电池板块市值排名30/97，在两市A股市值排名1083/5205。
本周关注点
- 来自机构调研要点：2026年上半年营收、归母净利润同比大幅增长，实现扭亏为盈。
- 来自机构调研要点：公司Q3量价齐升将带动盈利改善，单吨盈利能力预计继续提升。
- 来自机构调研要点：高端电子电路铜箔HVLP-4预计年内小批量供货，客户覆盖台系及国内主流厂商。
- 来自公司公告汇总：公司为子公司提供合计1.36亿元连带责任保证担保，对外担保总额达131.13亿元。
机构调研要点
2026年上半年（未经审计），经营状况相较2025年同期出现实质性改善，营收、归母净利润均实现大幅增长，同比实现扭亏为盈。上半年研发投入总额超2亿元，同比增幅超103.12%，核心盈利指标同比大幅攀升，多项指标增幅翻倍。整体出货量较上年同期大幅增长，受益于极薄锂电铜箔、I服务器用超低轮廓PCB铜箔等高端产品占比持续上行，量增叠加产品结构升级驱动业绩显著改善。
铜箔行业整体迎来重大反转，供需格局持续优化。公司长期推行的“双轮驱动”战略落地见效，锂电铜箔与高端电子电路铜箔两大业务协同贡献业绩增量。较一季度，四大生产基地稼动率明显提升，现有在产产能二季度均保持满负荷生产，三季度起新基地、技改产能将陆续进入爬坡、试产阶段，月均出货量将持续攀升。
公司提前布局RTF、HVLP及半导体封装用极薄载体铜箔，已于2025年完成全系列新品发布。HVLP-1/HVLP-2产品月出货稳步提升，HVLP-4已完成部分客户性能测试，预计年内进入小批量供货阶段。部分高端电子电路铜箔产品已进入台系及国内主流覆铜板厂商供应链，覆盖头部核心客户。
公司核心管理团队具备PCB/CCL行业二十余年从业经验，拥有研发信息和渠道资源先发优势。与核心设备供应商达成深度定制化独家合作，叠加自研融合日系成熟生产工艺，形成设备端护城河。高阶铜箔配方需定制，参数匹配原供应商标准，新进入者难以短期突破。
根据行业机构测算，2026年储能赛道锂电铜箔需求量同比提升明显，2027年仍具增长空间；汽车领域需求增长平稳。经历2024年全行业亏损后，扩产意愿下降，2026年新增产能有限。部分产能转产电子电路铜箔，进一步压缩锂电铜箔供给，供需偏紧，预计缺口有望维持。
公司锂电铜箔月度排产持续提升，新增产能可实现订单全额覆盖，排产优先向报价更高客户倾斜，带动平均单价上行。今年以来电子铜箔订单快速增长，价格较年初大幅上涨，产能趋紧。结合下游协商节奏，三季度预计落地第二轮锂电铜箔调价。新增产能适配储能客户需求，损耗更低，良率优于行业平均水平，具备成本优势。
2026年三季度量价齐升将带动盈利改善，叠加规模效应释放，预计单吨盈利能力较二季度继续改善，整体盈利中枢稳步上移。公司优先将产能分配至高毛利产品，普通低毛利锂电铜箔产能逐步被高附加值产品替代。
公司顺应市场需求，拟规划增加部分高端电子电路铜箔产能，产线可兼容生产锂电铜箔，排产根据盈利水平动态调整。高阶电子铜箔专用后处理定制设备交付、调试及爬坡周期较长，新增产能将循序渐进释放。具体规划以公司公告为准。
公司目前尚未收到关于立案调查的处理结果，具体进展请关注公司公告。
公司公告汇总
诺德新材料股份有限公司为全资子公司青海诺德新材料有限公司和湖州上辐电线电缆高技术有限公司分别提供11,000万元和2,600万元的连带责任保证担保，担保期限均为2年，无反担保。截至公告日，公司及其控股子公司对外担保总额为1,311,253.61万元，占最近一期经审计净资产的232.77%，无逾期担保。本次担保在前期预计额度范围内，属于公司2026年度对外担保额度的一部分，总额不超过260亿元。
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