【券商聚焦】交银国际维持置富产业信托（00778）买入评级 指租金调整压力逐步收窄

金吾财讯 | 交银国际研报指，置富产业信托（00778）2026上半年实现收入约8.21亿港元，同比下跌3.9%；物业收入净额约5.84亿港元，同比减少4.6%；可供分派收入约3.62亿港元，按年下跌4.1%，每基金单位中期分派为17.5港仙，同比减少4.9%，约为该机构全年预测51.4%，分派比率维持100%，大致符合该机构预期。期内租赁势头有所增强，物业组合出租率进一步提升至96.4%，创下六年新高。公司预期下半年续租租金将进一步改善，并将继续聚焦维持高出租率、优化租户组合。物业营运开支总额按年下降2%至2.18亿港元，中期实际现金借贷融资成本同比减少2.9%至1.68亿港元，主要受益于短期HIBOR回落，实际借贷成本同比微降10个基点至3.4%。置富产业信托2026年中期业绩虽受仍受租金高基数影响，续租调整延续影响致收入及派息温和下滑，但出租率创六年新高、续租租金跌幅收窄，该机构相信各积极信号表明物业组合正逐步企稳。同时，稳健的资本结构及100%分派比率继续为基金单位持有人提供相对稳定的收益回报，年化中期分派收益率约7.4%。该机构维持买入评级及目标价5.78港元。