截至2026年8月7日收盘，晶丰明源（688368）报收于125.87元，较上周的107.49元上涨17.1%。本周，晶丰明源8月7日盘中最高价报128.0元。8月4日盘中最低价报95.95元。晶丰明源当前最新总市值256.53亿元，在半导体板块市值排名79/178，在两市A股市值排名768/5205。
本周关注点
- 来自机构调研要点：2026年一季度公司合并营业收入6.09亿元，同比增幅达86.35%。
- 来自公司公告汇总：公司拟回购股份6000万至1.2亿元，回购价不超239.71元/股。
- 来自机构调研要点：高性能计算电源芯片业务收入0.96亿元，同比增长122.26%。
- 来自机构调研要点：截至2025年底研发人员467人，研发费用投入近3.86亿元。
- 来自公司公告汇总：2026年8月7日首次回购股份10,923股，支付资金约129万元。
机构调研要点
公司自2026年3月完成对易冲科技的并购后，整合其在无线充电、汽车电源管理芯片等领域的优势，构建互补产品矩阵与协同研发体系。2026年一季度原营业收入5.02亿元，合并易冲3月营收1.07亿元后，综合实现营业收入6.09亿元，同比增幅达86.35%；综合毛利率为40.06%，剔除并购影响后归母净利润为3,675.93万元。
截至2025年底，公司研发人员共467人，占员工总数67.98%，研发费用投入近3.86亿元，占营收比例24.58%。第六代高压BCD-700V工艺平台已量产，第三代40V BCD工艺芯片设计完成，预计2026年量产。EHSOP12封装进入量产，EMSOP封装持续导入。
公司2025年度现金分红未对公司流动性、偿债能力及日常经营造成不利影响，具备稳定内生现金流以覆盖运营支出与短期债务。
LED照明驱动芯片业务在可控硅调光、高性能灯具领域保持领先，北美0-10V调光与DLI调光产品显著增长，工艺升级与封装创新推动毛利率提升2.43个百分点。
C/DC电源芯片业务稳步增长，大家电电源进入格力、美的、TCL供应链；小家电电源依托“无VCC电容”专利保持高速增长，客户包括九阳、小米、徕芬等；快充零待机方案已在国际一线品牌量产出货，手机端份额持续提升。
电机控制驱动芯片业务推出高集成LL-in-One车规级MCU，空调出风口产品销量超百万颗，热管理与座椅通风产品进入量产。
高性能计算电源芯片全系列产品实现量产，数字多相控制器、DrMOS、POL及Efuse进入规模销售，新一代显卡应用带动海外与国内客户大批量出货，当期收入0.96亿元，同比增长122.26%。第二代DrMOS芯片性能提升、成本下降，已获多家客户导入。
公司通过工艺迭代、供应链整合与高毛利产品结构优化，维持综合毛利率稳中有升。
公司公告汇总
晶丰明源于2026年8月4日召开董事会，审议通过以集中竞价方式回购股份的议案，拟回购金额不低于6,000万元且不超过12,000万元，资金来源于自有资金及股票回购专项贷款，回购价格不高于239.71元/股，期限为董事会通过之日起3个月内。
回购股份将用于维护公司价值及股东权益，披露回购结果公告12个月后可通过集中竞价出售；若3年内未售完则注销。公司已取得中信银行上海分行贷款承诺函，并开立回购专用证券账户。
2026年8月7日，公司首次回购股份10,923股，占总股本0.01%，成交价116.22元至119.91元/股，支付资金总额1,291,276.92元（不含交易费用）。回购基于前述董事会决议，期限为2026年8月4日至11月3日。
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