百亿元私募二季度调仓现“分歧”：海康威视遭冯柳大笔甩卖，重阳反手重仓

华夏时报网08-12

2026年中报披露季接近尾声，百亿私募的二季度调仓路径正密集浮出水面。截至8月上旬，高毅资产、重阳投资、睿郡资产、景林资产等头部机构已相继现身多家上市公司前十大流通股东名单，合计调仓规模以百亿计。　　与以往不同的是，这一季的持仓变动呈现出罕见的“分歧”特征——同一只股票上，有机构大举加仓、有机构坚决离场；A股与美股两个市场之间，头部私募的攻守取舍亦迥然相异。　　海康威视成百亿元私募分歧战场　　安防...

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MCU芯片龙头，乐鑫科技正处于AIoT需求回暖的景气周期。　　调研数据同样指向这一趋势。私募排排网数据显示，7月私募机构对电子行业的调研达610次，占调研总次数的38.66%，光芯片、光模块等AI产业链公司成为重点调研对象，多家百亿私募集中参与。　　价值派成长派激辩AI估值逻辑　　在调仓分歧的背后，不同投资派别对当下市场的判断差异更为深刻。以宁泉资产、半夏投资为代表的价值派持续警示AI泡沫，认为相关制造业公司商业模式护城河薄弱、资本开支沉重，当前股价已过度透支未来增长；以睿郡资产为代表的成长派则坚信AI产业景气周期远未结束，算力需求才刚刚进入爆发期。　　陈兴文指出，这种极端分化若要延续，需要两个条件同时成立：一是AI产业持续超预期兑现业绩，让高估值获得基本面支撑；二是宏观流动性维持宽松，使远期现金流折现的叙事得以延续。反之，打破格局的触发点也清晰可见：AI 产业业绩一旦不及预期、增速放缓，拥挤的交易结构将迅速瓦解；宏观流动性收紧会同时压缩估值与风险偏好；而价值板块若出现基本面拐点，资金再平衡将如潮水般涌回。分化不会无限持续，市场在等待一个让天平倾斜的确定性信号。　　前述某头部券商策略分析师则认为，三季度的业绩披露期将是关键验证窗口，如果AI产业链公司的业绩能够持续超预期，成长派的逻辑将得到强化；如果内需板块出现超预期的政策信号或数据回暖，价值派的困境反转逻辑则有证实的可能。在此之前，这种分歧大概率仍将延续。（文章来源：华夏时报网）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"shareholding","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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