8月6日，黄金历经长达两个月的低位区间震荡整理，目前已正式迎来多头反攻拐点。本轮震荡周期中，市场虽未出现极致的单边多头基本面，但金价自年内5600美元高位持续回落之后，空头动能早已持续衰竭，下行打压力度逐级弱化。长时间的区间反复拉锯，充分消耗、消化了存量空头力量，为本轮多头启动完成了充分蓄力。
在长期多空博弈、基本面反复拉锯之后，黄金市场格局迎来实质性转折，多头趋势曙光彻底显现。当前行情的核心变数依旧聚焦三大关键维度：中东地缘冲突能否彻底降温、油价回落趋势是否延续、美联储9月加息决议是否彻底落地落空。这三大变量的后续演变，将直接主导黄金本轮多头行情的延续力度与运行节奏。
从技术结构来看，黄金有效突破4200美元关键关口，是本轮行情的核心转折点，直接构筑日线、周线双级别底部反转信号。破位之后，金价后续再度刷新年内新低的概率基本归零，行情趋势彻底由震荡转为多头。短期盘面延续强势上行节奏，后续核心目标将逐步挑战4350—4400美元关键压制区间。
本轮金价反弹的核心基本面驱动力，源自霍尔木兹海峡地缘局势的边际缓和。作为全球能源核心咽喉要道，霍尔木兹海峡承载全球近三成海运石油贸易，是全球能源供应链的关键枢纽，其通行权博弈一直是本轮地缘风险溢价的核心来源。近期伊朗与阿曼启动密集谈判，计划重构沿用六十年的传统通行规则，重塑海峡航运格局。尽管美方在控制权、通行费用等关键条款上态度强硬，给新协议落地增添诸多不确定性，但市场对海峡顺畅通航的乐观预期持续升温。
与此同时，伊朗释放强硬反制信号，将区域关键能源基础设施列为潜在反制标的，地缘博弈仍存反复空间。但整体市场情绪已明显修复，通航预期升温直接带动油价大幅回落，全球通胀担忧显著降温，市场持续下调美联储加息预期，美元与美债收益率同步承压下行，为金价强势上行提供了坚实的基本面支撑。
受多重利好共振影响，现货黄金周三迎来强势爆发，单日涨幅超4%，创下2月以来最大单日涨幅。周四（8月6日）亚市早盘，黄金延续强势逼空走势，截至早盘09：45，金价再度上涨1.3%，最高触及4302美元，刷新6月18日以来新高，多头趋势力度彻底释放。
数据层面进一步夯实多头基础。美国7月ADP私营就业数据大幅走弱，新增就业岗位仅4.4万个，远低于6月下修后的9.5万个，就业市场降温信号明确，进一步弱化美联储加息支撑。当前市场全面聚焦周五重磅非农就业报告，以此判定美联储后续政策路径，同时今日还将出炉美国当周初请失业金数据、7月挑战者企业裁员数据，系列就业数据将接连指引短期行情节奏，投资者需重点跟踪。
回归当下盘面，整体市场环境全面利好金银多头，黄金、白银已正式告别震荡格局，进入单边上涨趋势行情。单边行情核心交易逻辑唯有顺势而为，严禁主观猜顶、逆势空单。本轮多头行情中期目标清晰，黄金上看4500美元，白银上看68，整体以顺势持仓、回踩加仓为主。
今日短线重点参考：下方核心支撑4250、4220美元，行情回踩支撑区间均可顺势布局多单；上方短期压制锁定4350—4380美元，首次触及压力区间可适度短线减仓，趋势破位则继续持有上看目标。
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