模型越强，应用反而值钱了

蓝鲸财经08-04

作者I山上王彬2026 年以来，大模型行业进入新一轮加速期。靠着底座模型的性能提升和编程市场的火爆，OpenAI、Anthropic 乃至国内智谱、Kimi 等大模型公司飞速迭代，商业化收入持续攀升。去年末 Anthropic 的 ARR 尚只有 90 亿美元，现在外部测算已飙升至超 700 亿美元。Kimi 最新一轮融资的目标估值瞄向 500 亿美元，半年翻了 10 倍，最新 ARR 达 3 ...

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line-height:0; width:0; vertical-align:top\" viewbox=\"0 0 1 1\"></svg>“模型吞噬一切”并没有发生<svg aria-label=\"插图\" role=\"img\" style=\"float:left; line-height:0; width:0; vertical-align:top\" viewbox=\"0 0 1 1\"></svg>AI 的确让开发一款应用变得前所未有的容易，现在是一个人人都可手搓应用的时代。Appfigures 统计，2026 年第一季度苹果 App Store 及 Google Play 的新应用数量同比增长 60%，4 月同比增幅更是翻倍。应用越来越多，真正存活下来的可能没有多少。RevenueCat 数据显示，2020 年以前上线的老牌应用至今仍贡献近七成订阅收入，2025 年以后涌现的新应用尽管数量庞大，合计收入占比确却只有 3%。a16z 发布的 Top100 消费级生成式 AI 应用榜单，每半年一次的更新都在不断换血。但“模型吞噬一切”并未如推演般发生。不断被骂“套壳”的 Cursor，即便在大模型全面转向 Coding 的当下依然增长迅猛，没有被 Claude Code 和 Codex 吞噬。法律 AI 应用 Harvey 深入尽调、合同审查和诉讼等专业流程，2026 年估值升至 110 亿美元。AI 视频应用 HeyGen 也从数字人生成逐渐扩展到脚本、翻译、配音和本地化制作，最新 ARR 已突破 2 亿美元，8 个月内翻倍增长。中国应用公司里，美图最新披露，截至 6 月其 AI 生产力应用 ARR 来到 6.2 亿元，同比增长达 47.8%。模型吞噬一切更像一种技术狂飙时代不切实际的天真想法，类似于短剧里机械降神。模型的迭代的确会让部分单一功能的应用无法存活，但更多在细分赛道深耕业务的应用却能借此创造更多价值，完成更复杂的专业工作。a16z 认为，基础模型的进化同时也会放大软件厂商的优势，因为过去复杂和昂贵的任务都能转变为简单易用的功能，让普通用户可以直接上手使用，继而完成商业变现。以美图为例，AI 到来之前，美图的的第一大收入来源是广告。但在 AI 爆发之初的 2022 年，美图的 VIP 订阅业务一跃成为公司最大收入来源。美图在当年年报中称，相关 AIGC 功能驱动显著。美图就此改变了战略打法。快速剥离硬件、社交、电商和线下业务，过去那个到处扩张业务、寻找增长的美图不见了。取而代之的，是聚焦影像与设计赛道，营收和净利也不断攀升，全年经调整归母净利润一路从 2023 年的 3.68 亿元增至去年的 9.65 亿元，今年上半年继续保持至高 40% 的增速。这些增长几乎都来自于 AI 应用的付费订阅。在月活跃用户规模趋于成熟的基础上，付费用户大幅增长 86%，付费渗透率从 3.7%提高至 6.1%。同期，影像与设计产品收入从 13.27 亿元增长至约 29.54 亿元，贡献公司近超 7 成营收。过去三年，恰恰是图像与视频模型发展最快的时期。模型不仅没有吞噬掉影像应用市场，反而助推 AI 影像应用不断扩大规模。仅仅是去年，美图就推出了 3D 手办、AI 合照、AI 雪景等诸多爆款 AI 功能，帮助美图秀秀登顶 52 个国家及地区的应用总榜，AI 合照吸引了超过 300 万欧洲新增活跃用户，AI 雪景则推动美图秀秀首次登顶美国应用商店分类榜首。<svg aria-label=\"插图\" role=\"img\" style=\"float:left; line-height:0; width:0; vertical-align:top\" viewbox=\"0 0 1 1\"></svg>AI 应用的价值在哪里？<svg aria-label=\"插图\" role=\"img\" style=\"float:left; line-height:0; width:0; vertical-align:top\" viewbox=\"0 0 1 1\"></svg>AI 时代，随便在市场上找一个模型，用户都可以无门槛地生成一段文字、一张图片乃至几秒钟的短视频。但用户真正想要的，通常不是一段临时的内容产出，而是一项可以直接交付和使用的工作成果。这中间隔着一条很长的链路。比如你想制作一条商品视频，就需要经历提取卖点、撰写脚本、准备素材、生成画面乃至剪辑配乐等诸多环节。模型当然可以完成其中一些步骤，但却很难仅凭一句提示词就理解你的所有需求，更不会把这些复杂环节组织成一套完整流程，输出的不稳定更不用提了。全球几乎所有 AI 应用的方向都不是模型，而是从单点功能延展到一整套稳定可复制的工作流。AI 视频应用代表 Captions AI，最早的功能只是自动加视频字幕，后来不断扩展到从脚本创作到录制、剪辑乃至分发等。Creatify 则允许商家直接输入商品链接，由 AI 读取商品信息并自动生成视频广告。这或许才是 AI 应用真正的价值所在。模型的能力是趋同的，但稳定高效的工作流、细分场景经验乃至垂直赛道的数据微调则决定了 AI 应用能否真正为用户提效。过去一两年增长亮眼的 AI 应用大多也是类似打法。美图旗下的开拍，最早只是从美颜相机的“提词器”功能发展而来，现今却涵盖了包括提词器、网感模板、AI 封面、智能混剪、一键成片等 AI 功能构建的完整视频生产链条，乃至专门制作 AI 营销视频的垂直 Agent。大多数用户在使用 AI 应用时，最先面临的困难并不是 AI 不够强，而是不知道用 AI 来干什么，也不清楚 AI 能帮自己解决什么问题。开拍的聪明之处在于内置直接可复用的工作流，几乎所有 AI 功能都有对应的实际使用场景示范。比如“网感模板”功能，不管是门店引流还是保险、教培、美业等线上营销高需求行业，你都可以找到对应的模板，不用自己再去费心学习提示词或流行趋势。据美图公布的数据，这项功能累计使用数达 1.22 亿。许多 AI 视频工具都会提供智能混剪功能，用户无脑上传素材自动成片。但不同行业及不同内容的视频，对于剪辑的要求也不尽相同。用户常常还需要自行为 AI 寻找参考视频模板，让 AI 参照学习。而开拍的智能混剪直接内置了商品带货、房产售卖、口播带货、旅行探店等诸多行业模板及示范视频，小白用户只需根据自身需求选择对应模板即可。也难怪后来开拍吸引了包括电商、房产、保险、健康等诸多垂直场景的刚需用户。2025 年全年，开拍 MAU 接近翻倍，付费订阅用户数增加至原来的三倍。截至今年 6 月，开拍的 ARR 同比增长翻倍。如果开拍代表的是对口播视频工作流的重塑，MVLAND 可以看作是对细分垂类场景的痛点深耕。作为美图今年新推出的音乐视频制作工具，MVLAND 3 个月实现 ARR 翻倍。多数视频生成工具从文字提示词出发，MVLAND 则可以先上传音频，再由多个 Agent 分析歌曲内容、情绪和节奏，组织画面与镜头。音乐视频既要生成视觉内容，也要处理画面与歌词、曲调、节拍的关系，单次模型调用很难完成。这切中了独立音乐人的实际痛点。传统 MV 涉及策划、拍摄和后期，制作周期长、成本也高，MVLAND 将其中一部分工作压缩成线上流程，音乐人可以用更低成本制作音乐 MV。哪怕是完全不懂乐理的普通用户，也可以在 AI 帮助下先生成 AI 音乐，再将素材剪辑成流畅的 MV 视频，用于社交平台传播。美图旗下成功的 AI 应用几乎都遵循着这样的方法论，往往不追求大而全，反而先从一个小切口进入，不断满足细分垂直场景的痛点需求，比如开拍的主打卖点是口播视频，MVLAND 面向音乐场景，美图设计室更多服务于电商从业者。更关键的是，这些面向专业生产力场景的应用往往有着更高的 ARPU 值，商业变现空间更大。去年，美图生产力工具的付费订阅用户数同比增长 67.4%，中国内地以外市场付费订阅用户数实现翻倍。今年上半年，美图生产力应用的 MAU 再创历史新高至 3300 万，付费订阅用户数同比增长 29.8%。<svg aria-label=\"插图\" role=\"img\" style=\"float:left; line-height:0; width:0; vertical-align:top\" viewbox=\"0 0 1 1\"></svg>应用的增长或许才刚刚开始<svg aria-label=\"插图\" role=\"img\" style=\"float:left; line-height:0; width:0; vertical-align:top\" viewbox=\"0 0 1 1\"></svg>AI 不仅改变了人们使用应用的方式，也扩宽了应用公司的收入空间。传统工具应用主要通过固定订阅或广告获利。订阅价格相对稳定，单个用户能够贡献的收入有限，企业要保持增长，往往需要持续获取新用户。当用户规模接近上限，许多工具公司只能增加广告、提高价格，或者寻找新的变现业务。进入 AI 时代，应用开始从提供工具走向交付结果。商家购买的不只是修图功能，而是一张可以直接投放的商品图。创作者付费获得的，也不只是一套剪辑工具，而是一条可以发布的视频。应用创造的结果越接近用户的收入和工作效率，用户的付费意愿就越高。Menlo Ventures 数据显示，2025 年企业生成式 AI 支出达到 370 亿美元，其中 190 亿美元流向应用层，占比超过一半。越来越多企业愿意为能够直接进入工作流程的 AI 产品付费。过去两年，一大批 AI 应用都实现了营收与估值的倍速增长，完全打破了过去传统应用的缓慢增长逻辑。Lovable 从上线到 ARR 突破 1 亿美元只用了 8 个月，如今估值达 66 亿美元。面向语音场景的 ElevenLabs 去年底 ARR 尚只有 3.5 亿美元，今年前 4 月已突破 5 亿美元，估值突破 110 亿美元。美图的增长同样因为 AI 斜率陡增。2023 年至 2025 年，美图付费订阅用户数从 911 万增至 1691 万，大增近九成，订阅渗透率也从 3.7%升至 6.1%，几乎翻倍。截至 2026 年 6 月，美图付费订阅用户数进一步超过 1844 万。美图在最新公告中，也将上半年利润增长归因于付费订阅用户持续增加及每付费用户平均收入提升。AI 应用时代，用户规模并不需要成倍扩大，只要应用能够不断提供有实际价值的功能，用户就愿意为结果和产出付费，打破移动互联网时代应用的收入规模瓶颈。高价值用户拥有更高的付费意愿。AI 时代，应用尤其要摒弃掉用户规模的执念，优先开拓高 ARPU 市场。Sensor Tower 数据显示，印度贡献了全球大约 20%的生成式 AI 应用下载，却只贡献约 1%的应用内购买收入。2025 年，美图新增付费用户就主要来自欧洲、美洲和东亚等订阅习惯成熟、ARPU 较高的市场。如果说互联网时代，应用的商业想象空间只与订阅用户数关联，那么在 AI 时代，应用的收入则直接与结果挂钩。重度用户需要交付更多产出和结果，也更愿意为算力买单。在订阅之外，美图也开始通过 AI 算力点承接更高频的使用需求。用户可以从订阅方案中获得算力点，也可以按使用量充值。2026 年第一季度和第二季度，美图用户 AI 算力点消费总额环比增幅均超过 46%，第二季度增速进一步加快。这种“订阅＋按量付费”的模式正在成为 AI 应用的共同选择。Adobe 在 Creative Cloud 订阅之外，为 Firefly 设置生成积分。2026 财年第一季度，Firefly 积分消耗量环比增长超过 45%，应用订阅和积分包 ARR 环比增长 75%。第二季度，相关 ARR 又环比增长约 50%。但 AI 收入增长也会带来成本压力。2025 年，美图算力及云服务成本同比增长 16.4%至 2.32 亿元，其中近一半是推理算力成本，公司毛利率因此有所下降。对这类应用层公司来说，未来也需要持续回答如何平衡增长与利润，以及如何放大行业 know-how 的价值，并借此筑牢垂直赛道的护城河。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; 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