截至2026年7月31日收盘，金宏气体（688106）报收于25.97元，较上周的30.1元下跌13.72%。本周，金宏气体7月27日盘中最高价报31.05元。7月30日盘中最低价报25.58元。金宏气体当前最新总市值139.04亿元，在电子化学品板块市值排名15/35，在两市A股市值排名1287/5202。
本周关注点
- 来源机构调研要点：2026年氦气市场紧缺，公司氦气销量有望明显提升。
- 来源机构调研要点：公司超纯氨产品应用重心已转向集成电路等半导体领域。
- 来源机构调研要点：公司TEOS产品已实现部分客户批量供应。
- 来源机构调研要点：苏相空分项目投产将显著提升大宗液体原材料自给率。
- 来源机构调研要点：2026年Q1集成电路、机械加工、新材料领域客户占比较高。
机构调研要点
受国际局势影响，2026年氦气整体市场供需格局将呈现一定的紧缺状态，公司本年度氦气产品销售量较上年有望实现明显提升，目前公司氦气产品已稳定供应数十家半导体行业客户。
氦气作为稀缺资源气体，价格受供需关系、政策变化等因素影响存在波动。针对半导体客户的氦气定价，公司结合客户采购需求量、合作周期、市场行情等多方面因素协商议定。
公司钼基前驱体材料项目已通过公司立项评审，目前处于研发阶段。该项目是公司布局高端新材料领域的核心战略项目。
公司TEOS产品已实现部分客户批量供应，同时依托战略合作拓宽市场渠道，进一步盘活产能。后续公司也将持续加快优质半导体客户的对接与导入进度。
在超纯氨产品销售方面，公司主动调整销售策略，不断优化下游应用结构，产品应用重心已从光伏领域转向集成电路等半导体领域。
公司苏相空分项目正式投产后将显著提升大宗液体原材料自给率，增强原材料自主可控能力。
2026年第一季度，公司下游客户中集成电路、机械加工、新材料领域客户占比较高，光伏行业客户占比仅约3%。
特种气体方面当前氦气市场需求可观，本年度销量有望实现较大提升，公司将持续优化氦气产品销售结构，提升集成电路客户占比；同时稳步推进新疆BOG提氦项目，进一步提升氦气自主供应保障能力。此外，本年度公司高纯二氧化碳已正式供应SK海力士半导体（中国）有限公司，未来将逐步放量。同时，公司将借助现有导入产品的合作优势，加快特气新产品的测试和客户导入进程。
现场制气业务方面中集绿能、淮安圣马、湛江科汇及2025年中标的浙江莱宝显示、汕尾信利、芯业时代等项目本年度均会贡献完整年度营收，云南呈钢项目已于去年完成技术改造，其耗能得以进一步降低，本年度的利润贡献将会有进一步提升；同时公司业务团队持续积极拓展优质新客户。
大宗零售业务方面公司将在稳健运营的基础上进一步提升市场占有率，持续夯实大宗零售业务“压舱石”根基。
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