招商宏观研报称美联储反应函数已然转变短期加息与否重要性降低。沃什指出两次会议期间美债名义和实际收益率均明显上升市场已经替

招商宏观研报称美联储反应函数已然转变短期加息与否重要性降低。沃什指出两次会议期间美债名义和实际收益率均明显上升市场已经替美联储完成紧缩。本次会议沃什首次提出自己的反应函数：第一美联储刻意淡化自己的角色市场已经走在美联储前面；第二当就业大致均衡只要潜在通胀上行就会更倾向于收紧政策不会轻易忽视（look through）供给冲击通胀而是关注通胀扩散的持续性；第三只要价格稳定目标实现、潜在通胀下行就会更倾向于放松政策。尽管沃什反复表达抗通胀的决心但他亦提到更偏好比PCE更全面的通胀衡量指标并暗示明年1月前可能会看到新的通胀指标。在美联储确定新的通胀衡量指标或证明高通胀已广泛扩散前联储维持利率不变仍是基准情形。