截至2026年7月28日收盘，聚灿光电(300708)报收于7.33元，下跌0.68%，换手率1.92%，成交量13.89万手，成交额1.02亿元。
当日关注点
- 交易信息汇总：7月28日主力资金净流出826.09万元，散户资金净流入1347.41万元。
- 机构调研要点：2026年上半年红黄光业务营收同比暴增1764.96%，占主营业务收入比重接近10%；第二阶段10万片/月产能预计三季度实现满载。
- 机构调研要点：2026年Q2 LED芯片销售价格环比提升8.60%，延续Q1（+4.56%）、2025Q4（+4.49%）的持续上行趋势。
- 机构调研要点：“年产600万片银镜倒装芯片技改项目”为结构升级项目，银镜产品售价约为普通产品1.5倍，预计年底建成投产。
- 机构调研要点：COG业务已于2026年6月实现量产出货，为行业内首批大批量交付，量产产品为Mini COG芯片。
交易信息汇总
资金流向
7月28日主力资金净流出826.09万元，占总成交额0.0%；游资资金净流出521.31万元，占总成交额0.0%；散户资金净流入1347.41万元，占总成交额0.0%。
机构调研要点
7月27日业绩交流会
- 2026年上半年LED芯片下游需求景气度整体保持稳健，照明、Mini直显为两大核心应用场景，需求基本平稳；背光市场以外其他领域未出现明显下滑。
- 成本端阶段性承压，主要来自股权激励费用同比增加约1406万元及黄金原材料采购均价大幅上行；剔除两项影响后，净利润与上年同期基本持平；二季度净利润实现V型反弹，盈利水平已接近2025年三季度水准。
- 当前同规格产品直接涨价难度较大，公司通过技术升级实现价值提升：优化工艺以提高单片晶圆芯片数量、改善光电性能支撑售价；重点布局高阶产品，2025Q4至2026Q2销售价格连续三个季度环比上升，分别为+4.49%、+4.56%、+8.60%。
- 红黄光业务2026年上半年营收7816.62万元，同比增长1764.96%，占主营业务收入比重接近10%；第一阶段10万片/月产能已满产，第二阶段10万片/月产能正上量，预计三季度实现满载；当前已实现微利，下半年随第二阶段产能释放及固定费用摊薄，盈利有望持续增厚。
- “年产600万片银镜倒装芯片技改项目”为现有产能框架内的结构升级项目，非新增产能；依托银镜产品技术迭代及植物照明等下游需求落地，预计2026年底完成建设并全部释放产能；银镜产品售价约为普通产品1.5倍，技改仅小幅增加设备折旧成本，收入提升显著而成本增量可控，将有效拉升整体毛利水平。
- 二季度净利润大幅提升的核心驱动为产品结构持续优化；红黄光产品聚焦Mini直显、植物照明、车载等高附加值赛道，良率与性能快速提升，毛利率由去年个位数甚至负值提升至实现微利；在固定成本刚性前提下，单价提升基本转化为利润增量。
- COG业务已于2026年6月实现量产出货，为行业内首批大批量交付；量产产品为Mini COG芯片，后续将向Micro COG延伸；工艺方面率先导入多Cell芯片设计方案，功耗显著下降；量产客户专注COG方案，不涉及PCB方案。
- MIP为Mini COB向更小尺寸演进过程中的过渡技术路线，依托现有Mini LED、COB工艺基础实现介于Mini与Micro之间的规格量产；公司已开展RGB相关MIP技术布局，当前出货规模有限，以COW圆片形式交付Micro产品为主。
- R显示领域聚焦Micro LED上游定制化开发，技术储备已覆盖外延良率与均匀性、Micro LED全流程工艺可量产化及后端转移剥离技术；出货形态以wafer为主，转移剥离支持客户自完成或公司协同合作伙伴完成。
- 光通信领域，公司2021年联合中科院半导体研究所申报江苏省成果转化项目（可见光通信方向），2025年结题并获专项资金支持；研发方向正由大尺寸照明光通信逐步转向Micro LED光通信，当前处于基础研究与内部布局阶段，后续若取得实质性进展将依规披露。
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