【券商聚焦】华泰证券：AI科技链板块基本面高景气趋势未变 中长期坚定科技链新材料和服务

金吾财讯 | 华泰证券认为中报、涨价趋势及全球资本开支等基本面要素并未发生根本性变化，但7月以来科技链新材料及洁净室工程服务大幅下跌，已部分消化6月的过度预期风险，中长期继续看好。原油价格短期仍有反复，地产链及出海链建材需择优配置。该机构梳理了82家已披露26年上半年盈利预告的建材公司，板块盈利均值为-26.4亿元，主要受天山股份影响较大；若剔除天山及受影响的中国建材，板块盈利均值13.3亿元，但较去年同期的42.4亿元仍然下降较多，主要是水泥、玻璃（含光伏玻璃）以及消费建材等细分板块同比下降较多。而增长主要集中在玻纤、出海链以及受益于科技股权投资收益的传统建材，基于该机构的中期策略报告，该机构认为AI科技链板块基本面高景气趋势未变，其中玻纤电子布、洁净室受益于量价齐升。虽然7月以来电子布等AI科技链新材料企业的股价已普遍回调超过30%，但26年以来累计涨幅仍在反映业绩高增长趋势，且上周WAIC展也显示出国产算力和大模型的最新进展，未来有望成为推动国产PCB及上游材料成长的重要推动力；台积电法说会也显示继续上调26年全年资本开支。中长期该机构继续看好玻纤、洁净室等高景气板块，重视玻璃基板从0到1的突破；地产链及出海链中少部分企业业绩增长较快，虽近期油价等成本项仍有反复，但商业模式突出的绩优股有望支撑业绩持续增长。