东北证券日前研报指出，百利天恒多瘤种布局提速，核心产品III期临床全面铺开。近日，公司核心产 品EGFR×HER3双抗ADC伦康依隆妥单抗在国内获批食管癌晚期二线适应症，此外，其用于经治内分泌治疗失败的晚期HR+/HER2-乳腺癌和含铂化疗失败的局部晚期或转移性胆道癌的III 期临床试验均已完成首例患者入组；公司另一重磅管线HER2 ADC T-Bren在经含铂化疗治疗失败的局部晚期或转移性HER2 表达胆道癌的III 期临床试验已完成首例受试者入组。公司深耕肿瘤大分子治疗领域，拥有全球首创EGFR×HER3双抗ADC宜泽康，现已启动国内商业化，同时依托BD合作兑现全球价值，持续打开中长期成长空间。当前市值对应PE 分别为-122/-137/-406倍，首次覆盖，给予“增持”评级。