作者：三晋财经汇
7月26日，山西汾酒（600809.SH）发布公告，公司2025年年度权益分派方案已获股东会审议通过。
本次分红以12.2亿股总股本为基数，每股派发现金红利6.56元（含税），共计派发现金红利约80.03亿元。这一分红金额，再度刷新公司历史纪录。
来源：山西汾酒公告资料显示，山西汾酒于1993年12月改制成立，1994年1月在上海证券交易所挂牌上市，是中国白酒第一股、山西第一股。
公司主营汾酒、竹叶青酒及系列酒的生产与销售，是清香型白酒国家标准的制订者之一，核心产品汾酒是我国清香型白酒的典型代表，竹叶青酒则是著名的保健养生酒，在国内外享誉盛名。
多年来，山西汾酒持续深耕渠道，构建起覆盖全国的经销网络，省外市场拓展成效显著。品牌影响力由华北核心区向全国深度渗透，在大众白酒消费市场中持续抢占份额，经营基本盘愈显稳固。
本次高额分红的背后，是山西汾酒稳健的业绩表现与充沛的现金流。
2025年，山西汾酒实现营收387.18亿元，同比增长7.52%；归母净利润122.46亿元，同比微增0.03%，成为2025年A股上市白酒企业中为数不多实现营收、净利润“双增长”的头部酒企之一。
来源：山西汾酒2025年年报分产品来看，汾酒作为核心品类，全年实现营业收入374.41亿元，同比增长7.72%，毛利率75.67%，青花20、玻汾等百亿级产品地位进一步夯实；其他酒类实现营业收入11.51亿元，同比增长3.09%，毛利率51.62%。
分区域来看，省外市场成为增长引擎，全年实现营业收入252.02亿元，同比增长12.64%，占总营收比重超65%；省内市场虽同比微降0.81%，但仍实现133.91亿元营收。
业绩稳健增长的同时，山西汾酒延续慷慨分红风格。
2023年，山西汾酒分红总额53.31亿元；2024年公司通过中期、年度两次分红，合计派发73.93亿元；2025年度分红方案再度升级，总额80.03亿元，占2025年归母净利润的比例超65%。
三年累计现金分红总额已突破207亿元，稳居白酒行业第一梯队。
值得关注的是，4月23日山西汾酒曾发布股东分红回报规划，宣布在2025年至2027年三年内，公司每年度现金分红总额不低于当年归属于上市公司股东净利润的65%，以回报投资者。此次80亿的大额分红也正是该承诺的落地。
来源：山西汾酒公告当前白酒行业处于结构性调整周期，行业集中度持续向头部企业靠拢，具备品牌壁垒、稳定现金流与清晰增长逻辑的头部酒企竞争优势持续放大。
山西汾酒凭借清香品类的差异化特色、全价格带产品矩阵，以及全国化渠道势能，成功穿越周期。
公司在年报中表示，2026年是汾酒复兴全面发力的关键时期，公司将继续坚持“稳健压倒一切”的经营基调，推动公司扎根中国酒业第一方阵。
未来，随着清香白酒市场渗透率持续提升、公司全国化渠道进一步深耕，山西汾酒有望维持稳健经营态势，持续为投资者创造稳定回报。$山西汾酒
精彩评论