中信里昂：维持周大福(01929)目标价10.7港元 评级“持有”

智通财经APP获悉，中信里昂发布研报称，维持周大福(01929)目标价10.7港元以及“持有”评级。

该行表示，周大福2027财年第一季零售额和同店销售增长(SSSG)保持韧性，但7月受天气和世界杯赛事影响客流量下降，增长放缓。中国内地/港澳市场零售额同比增10.7%/44.8%。同店销售增长也出现回升，中国内地/港澳市场同比增19.6%/41.7%。中国内地2027财年第一季净关店258家，低于2026财年第一季的311家。与去年不同，加权定价黄金产品的表现优于固定价格产品。维持2027财年销售指引(同比增中单到高单位数)及净利润预期不变。

如果金价维持在每盎司4100美元左右，由于销售可能更多地转向加权定价产品，毛利率和经营利润率可能会有所波动，但由于对冲收益，纯利可能保持不变。