截至2026年7月24日收盘，澜起科技（688008）报收于233.66元，较上周的183.6元上涨27.27%。本周，澜起科技7月22日盘中最高价报239.0元。7月20日盘中最低价报180.25元。澜起科技当前最新总市值2851.91亿元，在半导体板块市值排名9/177，在两市A股市值排名50/5200。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：澜起科技2026年上半年净利预增63.9%-81.2%。
- 来自机构调研要点：DDR5渗透率提升带动RCD芯片出货量显著增加。
- 来自公司公告汇总：公司拟回购股份，金额不低于3亿元、不超过6亿元。
- 来自公司公告汇总：2025年度每股派息0.39元（含税），股权登记日为7月28日。
- 来自机构调研要点：CXL技术商业化推进，CXL3.1 MXC芯片已送样测试。
业绩披露要点
澜起科技2026年半年度预计实现营业收入约33.35亿元，同比增长约26.6%；归母净利润19.00亿元至21.00亿元，同比增长63.9%-81.2%；扣非归母净利润12.50亿元至14.50亿元，同比增长14.5%-32.9%；剔除股份支付费用影响后的归母净利润20.80亿元至22.80亿元，同比增长56.1%-71.1%。
机构调研要点
公司2026年上半年业绩大幅增长主要受益于AI产业趋势，行业需求旺盛。DDR5渗透率提高且子代持续迭代，推动DDR5 RCD芯片出货量显著增加，第三、第四子代RCD芯片出货占比进一步提升。互连类芯片新产品MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXLMXC芯片收入显著攀升。2026年上半年互连类芯片产品线销售收入约31.11亿元，同比增长约26.4%。
公司董事长兼CEO杨崇和提议以自有资金回购股份，拟回购金额不低于3亿元、不超过6亿元，用于维护公司价值及股东权益。公司将据此制定具体回购方案并提交董事会审议。
MRCD/MDB芯片方面，第二子代产品已于2025年1月推出，自去年第四季度起规模试用并实现出货量显著提升，第三子代产品计划年内完成工程研发。MRDIMM处于第二子代规模试用阶段，未来两到三年将逐步进入渗透爬坡期。
CXLMXC芯片方面，公司于2022年全球首发，2025年9月推出CXL3.1 MXC芯片，目前已向主要客户送样测试。产业界正积极推进CXL技术商业化，预期未来几年CXL产品在数据中心渗透率有望快速提升。
PCIe互连芯片方面，公司于2025年1月推出PCIe6.x/CXL3.x Retimer芯片并送样客户，目前正配合测试验证；同时已发布EC解决方案。公司正推进PCIe7.0 Retimer及PCIe Switch芯片研发，计划年内完成工程样片流片。Gen5产品为主力出货型号，PCIe6.0 Retimer芯片预计2027年进入规模应用阶段。
CKD芯片方面，公司于2025年11月推出支持9200MT/s速率的CKD芯片，应用于PC内存模组，采用自研高速低抖动时钟缓冲架构，提升系统性能与稳定性。
公司经营正常，已披露相关事项说明公告，将继续专注产品研发与客户服务，并履行信息披露义务。
AI工作负载向推理端及智能体迁移，提升CPU在AI系统中的重要性，进而推高内存模组及内存互连芯片需求。CPU需求增长也将带动PCIe、CXL等与CPU相关的互连芯片市场需求上升。
JEDEC正讨论DDR6内存技术标准，预计服务器DDR6内存模组将配置更多、更复杂的内存互连芯片，推动市场规模进一步增长。
公司布局以太网和光互连领域，首款在研产品为以太网PHY Retimer芯片，计划年内完成工程样片流片。公司将依托高速SerDes技术积累，拓展至以太网领域；引进全球顶尖人才组建专业团队；并通过合作或投资方式稳步推进产品布局，目标成为国际领先的全互连芯片设计公司。
公司公告汇总
澜起科技实施2025年年度权益分派，每股现金红利0.39元（含税），股权登记日为2026年7月28日，除权（息）日与现金红利发放日为2026年7月29日。分配以扣除回购股份后的总股本为基数，A股股东参与分配，H股股东不适用。差异化分红导致除权（息）参考价按调整后每股红利0.386元计算。
公司因实施2025年度利润分配涉及差异化分红，A股回购专用账户中10,871,000股不参与分红，每10股派发现金红利3.90元（含税）。该事项符合相关法律法规及公司章程规定，未损害公司及股东利益。
公司第三届董事会第十八次会议审议通过以集中竞价交易方式回购A股股份的议案，回购金额不低于3亿元、不超过6亿元，回购价格不高于332.90元/股，用途为维护公司价值及股东权益。
董事会薪酬与考核委员会核查认为，《2023年限制性股票激励计划》首次授予部分第三个归属期及《2024年限制性股票激励计划》预留授予部分第一个归属期的激励对象主体资格合法有效，同意为其办理归属相关事宜。
因2025年年度权益分派实施，公司对三项限制性股票激励计划授予价格进行调整：2023年激励计划由18.81元/股调整为18.42元/股；2024年激励计划由26.01元/股调整为25.62元/股；第三届董事会核心高管激励计划由45.91元/股调整为45.52元/股。本次调整在股东大会授权范围内，无需提交股东大会审议。
2023年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期及2024年激励计划预留授予部分第一个归属期归属条件已成就。合计拟归属90.9187万股，其中2023年计划归属48.7957万股（114名激励对象），2024年计划归属42.1230万股（156名激励对象），归属价格分别为18.42元/股和25.62元/股，股票来源为公司回购或定向发行A股普通股。
公司于2026年7月23日召开董事会，审议通过调整2023年、2024年限制性股票激励计划及第三届董事会核心高管激励计划授予价格的议案，调整依据为2025年年度权益分派方案。调整符合相关规定，不构成对公司财务状况和经营成果的实质性影响。
公司披露以集中竞价交易方式回购A股股份的回购报告书，回购资金总额不低于3亿元、不超过6亿元，资金来源为自有资金，回购价格不超过332.90元/股，用途为维护公司价值及股东权益。回购期限为董事会审议通过之日起3个月内，实际实施将在2025年年度权益分派完成后启动。截至公告日，持股5%以上股东及董监高未来3至6个月暂无减持计划。公司已开立回购专用证券账户。
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