市场震荡加剧 资金逐步分化 锂电板块有望凭借低位+绩优启动趋势行情

龙头企业盈利修复机遇值得关注

受碳酸锂价格持续反弹提振，锂电板块今日迎来强势反弹。截至收盘，Wind锂电池指数大涨4.44%。个股方面，永杉锂业、盛新锂能强势涨停，中伟新材（300919.SZ、2579.HK）两地市场同步走强，A 股大涨超7%，港股弹性更突出，涨幅逾 9%，板块情绪全面升温。

此轮板块反弹的动力来自于基本面支撑+市场风险偏好下降的共振：近期市场波动率持续提高，抱团的科技赛道高位震荡，市场已有大量资金接机获利了解离场，从高位科技赛道撤离，陆续布局超跌低位方向。此前消费、医药等板块便曾先后迎来快速拉升，但由于整体业绩支撑较弱，持续性较差，未能走出修复趋势。在此背景下，市场资金亟需寻找业绩确定性高、流动性充足、承接能力强的低位赛道，而调整充分、基本面持续兑现的锂电板块，成为资金最优配置方向。

从估值与资金配置逻辑来看，锂电板块修复基础扎实。前期板块经历长时间深度调整，多数优质标的处于超跌状态，板块风险已集中释放。截至目前，CS电池指数PE仅26倍，处于近五年25%历史分位，估值性价比凸显，具备充足修复空间。同时，锂电作为千亿级核心赛道，产业链成熟度高、整体流动性充裕，板块头部企业多为宽基指数核心权重标的，能够承接科技赛道流出的大额资金，规避了小盘股流动性不足、波动剧烈的风险，资金承载优势显著。

国信证券研报数据显示，锂电需求表现旺盛，产业链排产持续高增。储能需求持续向好，电动车出口快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。6月锂电池环节6家企业合计排产约175.7GWh，同比增长68%、环比增长6%，行业高景气依旧。

从细分赛道来看，磷酸铁锂迎来量价齐升行情。日前，磷酸铁锂行业龙头湖南裕能正式发布调价通知，宣布自8月1日起全系列磷酸铁锂产品加工费上调2000元/吨。产业链量价齐升的景气浪潮自上而下传导，磷系材料赛道盈利环境修复。此外，固态电池产业化进程加速，宁德时代、国轩高科等头部企业持续推进技术突破，钠电池量产车型已发布，新技术路线为行业打开了更大的想象空间。

近日，锂电企业2026年上半年业绩预告集中披露。中伟新材预计上半年归母净利润12.5亿元-13.5亿元，同比大增70.58%-84.23%。其中磷系材料销量同比增长超25%，实现扭亏为盈，成为继三元前驱体、镍冶炼之后的第三盈利增长极；盛新锂能预计上半年实现归母净利润10亿元至12亿元，同比扭亏为盈。各企业的“成绩单”显示，从上游锂矿、锂盐，到中游锂电材料，再到下游动力电池、储能赛道，产业链各环节景气度同步回暖。上游锂盐实现量价齐升，相关企业业绩大面积预增；中游隔膜、电解液与下游电池厂商盈利同步修复，超出市场预期，显著强化锂电板块上半年的业绩确定性。

随着动力电池与储能电池需求旺季临近，锂电行业周期已进入上升区间，板块有望迎来量价共振的主升行情，龙头企业盈利修复机遇值得关注，前期回调充分+中报预告高增长的细分龙头公司的战略配置意义大幅提升。

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