01 基本面温度计
本周（7月12日至7月18日），国金证券固收基本面监测体系中,共有49个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对债市做定性判断。结果显示：总体上，“利好”与“利空”指标个数分别为28个与21个。其中，“利好”主要体现在耗煤、多数行业开工率、土地成交量价、消费(集装箱吞吐量、轻纺成交、失业金搜索指数、车市)、出行(市内)、多数农产品价格、旅游消费价格、及工业品价格等方面，“利空”主要体现在粗钢产量、商品房挂牌量价、消费（快递量、票房）、出行（长途）、及出口等方面。
02 利率同步指标
本周（7月12日至7月18日），利率十大同步指标释放的信号以“利空”为主，占比6/10；较上周的变化有：铜金比发出“利空”信号。
具体地：①企业中长贷余额增速为6.1%，低于前值6.5%，属性“利好”；②建材综合指数为112.4，低于前值115.1，属性“利好”；③BCI：企业招工前瞻指数为52.2%，低于前值57.1%，属性“利好”；④失业金领取条件：互联网搜索指数同比（6MMA）为-55.8%，低于前值-55.6%，属性“利空”；⑤PMI新出口订单趋势值为-22.0%，高于前值-23.9%，属性“利空”；⑥PMI供需平衡度趋势值为17.8%，高于前值16.7%，属性“利空”；⑦耐用消费品价格为0.93，持平于前值0.93，属性“利空”；⑧票据融资为17.2万亿，高于前值17.1万亿，属性“利好”；⑨美元指数为100.8，低于前值101.0，属性“利空”；⑩铜金比为15.7，高于前值15.1，属性“利空”。
风险提示
统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。
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报告信息
证券研究报告：《债市温度计》
对外发布时间：2026年7月19日
报告发布机构：国金证券股份有限公司
证券分析师：尹睿哲
SAC执业编号：S1130525030009
邮箱：yinruizhe＠gjzq.com.cn
证券分析师：赵心茹
SAC执业编号：S1130525030010
邮箱：zhaoxinru＠gjzq.com.cn
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