金吾财讯 | 港股早盘高开高走，三大股指均升逾1%。截至午间收盘，恒生指数上涨1.46%；国企指数涨1.16%；恒生科技指数涨1.39%。蓝筹中，信达生物(01801)涨9.72%，中国生物制药(01177)涨6.26%，石药集团(01093)涨5.80%，药明康德(02359)涨5.44%，药明生物(02269)涨5.39%；跌幅方面，中芯国际(00981)跌2.17%，金沙中国有限公司(01928)跌1.37%，中国人寿(02628)跌1.33%，中国石油化工股份(00386)跌1.19%，中国石油股份(00857)跌1.15%。板块方面，创新药概念盘中全线扬升，截至发稿，科伦博泰生物(06990)涨10.90%，欧康维视生物-B(01477)涨10.88%，康方生物(09926)涨9.96%，信达生物(01801)涨9.72%，药明合联(02268)涨9.32%。兴业证券新近研究指，在海外大药企专利悬崖压力、中国创新药研发优势及国内政策鼓励创新背景下，出海高景气有望延续，板块正由“估值驱动”转向“业绩+全球化兑现驱动”，已BD品种后续海外三期、上市及商业化分成有望成为重要催化，重点关注具备差异化创新能力、全球BIC潜质及单品放量能力的创新药企业，同时关注销售能力强、创新转型顺利并具备出海预期的稳健型药企。国金证券研究亦表示，目前国内创新药包括临床Ⅲ期、NDA(申报上市)、或批准上市在内的后端管线数量持续扩容，叠加优先审评、附条件批准等通道加速新适应症落地，供给端支撑国内创新药市场持续放量。医保谈判常态化吸纳创新品种，持续打开创新药院内放量空间；且近期新版基药目录扩容，大幅拓宽创新药基层终端渠道。该机构认为，国内龙头药企正形成“高研发投入—丰富管线—产品商业化—反哺研发”正向循环，创新药收入占比稳步提升，行业整体盈利弹性持续释放，迎来多年维度的业绩兑现窗口。该机构持续看好国内创新药出海β向上可持续性，提示投资者关注2027年起众多前期已达成BD的分子将在海外开启商业化新周期所带来的投资机会。同时，持续看好国内创新药步入业绩兑现黄金窗口，看好整体港股创新药板块因资金结构性切换带来的潜在估值修复机会。猪肉概念走强，牧原股份(02714)涨3.95%，中粮家佳康(01610)涨3.74%，德康农牧(02419)涨3.51%。华源证券表示，最新7月12日涌益猪价11.33元/kg，二育栏舍利用率回升至40%，出栏均重小幅上升至128.03kg，7kg仔猪价格回升至224元/头。向后看，供应压力仍在但边际趋缓，全年供应节奏呈"弱恢复一再强收缩"的波动格局，但仍需警惕一致行为出现的供应压力。周期维度看，Q1能繁已实质性去化，行业已有三个月低于现金成本、自繁自养深度亏损超300元/头，Q2产能去化加速确定性较高，第三方机构涌益6月能繁环比-0.91%(上月-0.85%)去化压力明显。猪价底部大概率已现，预计周期临近上行。个股方面，长飞光纤光缆(06869)盘初一度飙升16.57%，午间收涨3.31%。消息面上，该公司昨晚发布中期业绩预增公告，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约为人民币24.00亿元到人民币30.00亿元，与上年同期相比，将增加人民币21.04亿元到人民币27.04亿元，同比增长711%到914%。预计2026年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为人民币20.00亿元到人民币26.00亿元，与上年同期相比，将增加人民币18.62亿元到人民币24.62亿元，同比增长1349%到1784%。公告表示，报告期内，得益于算力数据中心的加速建设，国内外新型光纤光缆产品需求持续增长，行业供需结构不断改善。公司充分利用全球领先的行业地位，紧抓国际市场机遇，大力拓展算力数据中心相关业务，实现了核心客户的拓展、产品结构的优化及盈利能力的提升，公司经营业绩同比增长。MiniMax(00100)盘中反复拉升，午间收涨14.96%。消息面上，据新近公告，公司已于年7月14日完成配售3560.00万股A类普通股，每股配售价为268.00港元。本次配售股份占配售前已发行股份(不包括库存股份)总数约3.14亿股(含A类及B类)的11.35%。配售完成后，公司已发行A类普通股(不包括库存股份)由2.33亿股增至2.68亿股。此外，MiniMax创始人兼CEO闫俊杰近日发布内部信回应近期股市波动称，即日起，直到公司实现AGI的那一天，他将不再从公司领取任何薪酬。未来四年，他将拿出个人名下相当于公司总股本4%的股份，用于激励长期与公司并肩作战、共同创造价值的团队成员；同时拿出1%的股份设立专项基金，持续支持相关开源社区的发展。国泰海通证券认为，传统行业在逐步企稳；面向巨大的市场需求与较大的中美算力差距，中国新兴产业投入也将提速；此外，中国具有竞争力的制造业在走向全球，跨国公司涌现与ROE提升，2026年中国增长的预期有望出现上修。 港股将受益于中国内地强劲而有韧性的经济表现，建议超配H股。
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