【券商聚焦】招银国际维持腾讯(00700)“买入”评级 料次季游戏与广告业务稳健增长

金吾财讯 | 招银国际发布腾讯(00700)次季业绩前瞻，腾讯将于8月12日披露2Q26业绩，该机构预计游戏与广告业务稳健增长带动总营收同比增长9%至人民币2013亿元；该机构预计非IFRS净利润同比增长7%至673亿元，净利润率同比回落0.7个百分点，主因AI相关投入增加。考虑AI投入加大，该机构小幅下调FY26全年非IFRS净利润预测1%。但该机构持续看好腾讯AI投入能够取得良好的ROI：混元大模型性能持续优化、云业务收入提速、广告ROI的持续提升均已验证AI投入成效。该机构将基于分部估值的目标价微调至735.0港元（前值：750.0港元）。公司当前估值对应13倍FY26非IFRS下PE，具备较高吸引力，且考虑到后续多项催化，包括微信AI智能体上线、混元大模型迭代等，该机构维持“买入”评级。