金吾财讯 | 知名财经评论人吉姆・克莱默 7 月 9 日在节目中公开看多 IBM，称个股估值低廉、管理层经营能力突出，建议投资者分批逢低布局，彼时公司已连续四个季度盈利超预期，一季度营收 159.17 亿美元同比增 9.5%，软件、红帽、Z 系列大型机、生成式 AI 业务均保持高增速，预期市盈率 23 倍显著低于同行 AI 企业，市场普遍看好二季度延续增长态势。
7 月 14 日盘前，IBM 发布二季度初步业绩预警，营收 172 亿美元同比仅增 1%，大幅低于市场 178.5 亿美元预期，调整后每股收益 2.93 美元同样不及预估。分业务全线走弱，基础设施收入下滑 7%，一季度大涨 51% 的大型机业务转跌，软件增速回落至 5%，咨询业务零增长。企业高管表示 6 月末客户资本支出转向服务器、存储与网络安全，多笔大额订单延期交付，多重利空引发单日股价从 290 美元跌至 215 美元，汇丰同步下调个股至减持评级，目标价 191 美元；与之对比，受益算力采购转移的戴尔、惠普企业当日股价同步上涨。
短期利空并未完全抹杀长期投资逻辑，红帽业务依旧维持双位数增长，年初自由现金流达 48 亿美元，连续 31 年上调股息，股息收益率 2.28%，充足现金流可覆盖 664 亿美元并购负债；量子计算长期技术壁垒依旧稳固。多家机构认为短期下滑为阶段性波动，选择逢低布局。市场聚焦 7 月 22 日财报电话会议，管理层需解释客户支出转移属于短期时间错配还是长期结构性转变，软件、咨询、大型机业务修复路径及全年业绩指引调整情况，将直接决定个股后续估值走势。
精彩评论